專戶一對多的火線72小時

2009年09月07日 01:20
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報

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建專戶一對多的命運在一周之內(nèi)峰回路轉(zhuǎn)。

從9月1日晚間第一批名單出爐，到9月4日晚上第二批一對多產(chǎn)品出爐，以及第一只產(chǎn)品募集完畢?；饘粢粚Χ鄻I(yè)務(wù)在監(jiān)管放行和市場的快速集結(jié)之下一路風(fēng)起云涌，只用了72個小時，就完成了通關(guān)后的所有步驟。

一對多來了。

⊙本報記者 周宏

第一單入市在即

9月4日晚間，中銀基金發(fā)布消息：國內(nèi)首單“一對多”產(chǎn)品：中銀專戶主題1號已經(jīng)完成了驗資和報備程序，進入正式運作，成為國內(nèi)真正意義上的第一只專戶理財一對多產(chǎn)品。

一個小時后，中銀發(fā)布進一步消息：中銀專戶主題1號完成了相關(guān)程序，現(xiàn)在具備運作條件，但是否立即開始運作，要視管理人的具體決策而定，不能理解為周一即開始運作。

但無論如何，這樣的速度已經(jīng)堪稱“神速”，從拿到批文到銷售完成，中銀的產(chǎn)品用了1天不到，而完成報備和相關(guān)運作程序，則更縮短在2天之內(nèi)。

“我們不知道他們是怎么完成的，我們整個公司每天加班，能在第二周啟動發(fā)行已經(jīng)非常不容易?！蓖瑸榈谝慌@批產(chǎn)品的一家基金公司人士這樣評論中銀專戶主題1號的神速進程。

事實上，后者本身已經(jīng)是做了大量的準備工作，溝通、遞交申請、客戶路演、渠道溝通，所有能想到的工作在產(chǎn)品批復(fù)前都已經(jīng)做完了?？墒?，在看到中銀的速度后，他們還是瞠目結(jié)舌。

“當天拿到批文，當天通知客戶簽約，當天客戶完成簽約，當天完成資金劃轉(zhuǎn)，這些事情也太神奇了吧?！绷硪患一鸸镜娜耸吭诼牭搅酥秀y的募集紀錄后也直呼不可思議。

“中國銀行的支持真大?！痹撊耸孔詈蟮贸鼋Y(jié)論。

事實上，“不可能的速度”背后，正是基金業(yè)大批公司積極備戰(zhàn)，白熱化競爭的一個縮影。在“一對多”背后的故事，多到說不完。

瘋搶“第一”

沒有參與過“一對多”進程的人，或許根本無法想像“一對多”業(yè)務(wù)的每一個進展，都滲透著基金公司巨大的付出和激烈的競爭。

有一個故事很有意思。

在8月18日，基金公司上報“一對多”產(chǎn)品的首日，一大清早就在樓下排隊等待的某基金公司相關(guān)人士，上樓后驚訝地發(fā)現(xiàn)，在他們之前已經(jīng)有至少5家公司，借助各種各樣的途徑，早早的站在了基金部接受材料的桌前。他們公司的申報材料已經(jīng)悄然的編上了1到5號。

這就是專戶一對多的“戰(zhàn)場”。

同樣，在9月1日的晚間，一場關(guān)于產(chǎn)品獲批消息的競爭也在展開。從晚上6點左右開始，專戶“一對多”開始獲批的消息開始在業(yè)內(nèi)流傳。首先，確定的是上海一家銀行系的基金公司，他們的產(chǎn)品獲批消息最早“透”了出來。

接著所有上報了產(chǎn)品的公司人士都開始動員起來，找知情的渠道驗證，相熟的人士休假了，就找?guī)О嗟拇蚵?。一線業(yè)務(wù)人員打聽不到，就動員老總出面。總之，最終的目的就是為了證實自己是否入選第一批。

可以預(yù)計，那天是相關(guān)部門人士接到電話詢問最多的一個晚上，從7點以后，直到9點，還是有不斷的信息更新流傳出來。

最終的結(jié)果是這樣，第一批獲批的產(chǎn)品名錄主要包括：交銀施羅德基金、國泰基金、匯添富、鵬華、招商、工銀、大成、景順長城、國投瑞銀、光大保德信、易方達等基金公司的36個產(chǎn)品。

產(chǎn)品主體為靈活配置型產(chǎn)品和債券產(chǎn)品。其中，交銀施羅德公司此次獲批了五款一年期的靈活配置產(chǎn)品，大成基金、鵬華、景順長城均獲批一至二只靈活配置型產(chǎn)品；工銀瑞信有四款與工行合作的產(chǎn)品獲得募集許可；中銀基金獲批了3款靈活性2款穩(wěn)健型產(chǎn)品；易方達是一款靈活配置混合型；匯添富獲批的是兩只1年期靈活配置型產(chǎn)品；光大保德信此次獲批的四只“一對多”專戶產(chǎn)品均為一年期靈活配置型產(chǎn)品；銀華基金獲批2只產(chǎn)品。

同時，專戶“一對多”迅即轉(zhuǎn)入募集大戰(zhàn)。當然，搶得不是客戶，而是速度。就在9月2日領(lǐng)取“批文”的當天，中銀基金就宣布了首單完成募集，募資近4億的結(jié)果。“當天領(lǐng)取批文、當天完成募集”的紀錄就此誕生。

但隨即第二天，就有多家公司的產(chǎn)品進入募集期。

中銀基金后來接受采訪時表示，該基金能夠在業(yè)內(nèi)率先推出“一對多”業(yè)務(wù)，關(guān)鍵在“穩(wěn)步推進、準確定位、快速出擊”的“穩(wěn)、準、快”三字訣。

其實，“穩(wěn)、準、快”這三字幾乎是專戶市場內(nèi)的基金同業(yè)的集體形容詞。

常態(tài)化募集

而在一系列第一紛紛出爐后，專戶“一對多”迅速進入了常態(tài)化募集狀態(tài)。

9月4日晚間，證監(jiān)會再次下發(fā)第二批“一對多”產(chǎn)品的批文。包括富國、鵬華等公司的產(chǎn)品批文下發(fā)。其中，富國的一款名為“安心回報”的偏債產(chǎn)品獲得了批文。據(jù)悉，第二批獲批的“一對多”產(chǎn)品在十個以上。

短短兩天間，基金募集“一對多”迅速地走過了第一單的狂熱，開始進入行業(yè)的常態(tài)競爭狀態(tài)。

而這樣的競爭可能一點都不比之前來得放松。

國泰基金總經(jīng)理助理梁之平很清醒地認識到打完“第一槍”只是業(yè)務(wù)剛剛開始，“更重要的要看后續(xù)能否保證持續(xù)的產(chǎn)品開發(fā)能力和保持長期穩(wěn)定的投資管理水平，為投資者提供與業(yè)務(wù)相匹配的高質(zhì)服務(wù)?！?/p>

據(jù)悉，業(yè)內(nèi)已經(jīng)開始有公司借鑒成熟的私人銀行服務(wù)標準：國泰基金就提出了，隨時了解客戶的投資需求，向客戶提供包括知識分享、生活品質(zhì)提高等日常客戶關(guān)懷項目的服務(wù)措施。匯添富承諾，客戶經(jīng)理“一對一”的服務(wù)。

關(guān)于業(yè)績和服務(wù)的競爭也剛開始。

渠道圍城未解

不過，不可否認的是，首輪的“一對多”產(chǎn)品的競爭還是少了很多很具看點的競爭者。

以獲批公司來看，業(yè)內(nèi)最大的兩家公司華夏、嘉實均未有一只“一對多”產(chǎn)品獲批。另外，按照此前業(yè)內(nèi)流傳的27家公司旗下110只產(chǎn)品的申報規(guī)模，目前，兩批獲得募集允準的產(chǎn)品尚不足半數(shù)。

這不能不讓人好奇，這是為什么？

答案就在部分渠道未能和基金業(yè)就“一對多”產(chǎn)品的“業(yè)務(wù)提成”上達成一致。

事實上，觀察第一、第二輪透露的基金“一對多”產(chǎn)品就可以發(fā)現(xiàn)，工、農(nóng)、中、建和招商銀行——目前的公募基金銷售的5大主力渠道中，除了各銀行自己控股的“銀行系”基金公司外，沒有一只其他基金公司產(chǎn)品獲批。

比如：交銀施羅德5只產(chǎn)品均在交通銀行募集、工銀基金4只產(chǎn)品均在工行募集，中銀基金5只產(chǎn)品均在中國銀行募集等。

而目前取得進展的非銀行號基金公司產(chǎn)品主要是中小銀行、券商等渠道合作的產(chǎn)品，以及直銷產(chǎn)品(比如易方達的首只產(chǎn)品)，諸如光大銀行、深發(fā)展、郵儲以及證券公司成為首批產(chǎn)品的主渠道。這種“大渠道睡覺、小渠道唱戲”的格局確實讓人覺得好奇。

據(jù)悉，導(dǎo)致五大行聯(lián)手缺席基金“一對多”募集的主要原因，在于此前簽訂的銷售分成條款，遭到了監(jiān)管部門的干預(yù)。

銀行和基金業(yè)雙方在多次溝通無果的情況下，原來上報發(fā)行的相關(guān)產(chǎn)品陷于停滯。而華夏基金、嘉實基金等大型基金公司產(chǎn)品的主要發(fā)行方，正是中行、農(nóng)行等渠道。因此，缺席就不難理解了。

來自一家基金公司提供的大型銀行的報價為如下條款，日常管理費：銀行分成50%~60%，托管費歸銀行，業(yè)績分成50%歸銀行。另外，銷售激勵等費用也須由基金公司負擔。如此高額的費用，使得基金監(jiān)管部門有所反彈也在情理之中。

不過，也有業(yè)內(nèi)人士認為，畢竟“一對多”客戶是各銀行的“金牌客戶”，如果沒有強有力的激勵方案，銀行也絕對不可能把其黃金客戶“貢獻”出來。

“現(xiàn)在關(guān)鍵是，雙方應(yīng)該本著先做大市場的考慮，盡快達成一致，盡快啟動市場。而不是把這個業(yè)務(wù)做成幾個半死不活的、割據(jù)壟斷的小市場，這對雙方誰也沒有好處?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士認為。

一對多還在繼續(xù)，基金業(yè)的創(chuàng)新還在繼續(xù)，基金和銀行之間的博弈仍在繼續(xù)。

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