證監(jiān)會(huì)狙擊銀行分成一對(duì)多

2009年08月25日 10:40
來(lái)源：東方早報(bào) 作者：肖莉

人參與條評(píng)論

按此前條款設(shè)計(jì)，銀行不僅坐收大部分專戶管理費(fèi)，而且要求5%以上業(yè)績(jī)提成

東方早報(bào)記者 肖莉

因監(jiān)管部門反對(duì)給代銷渠道分成，幾大行暗中抵制，原本預(yù)期上周末會(huì)拿到批文的基金“一對(duì)多”業(yè)務(wù)最終被推延。

據(jù)透露，8月18日各基金公司遞交的專戶材料，上周五被監(jiān)管部門統(tǒng)一退回，一些基金公司不得不將代銷渠道轉(zhuǎn)向中小銀行，以求快速通過(guò)監(jiān)管部門“備案”。

一位消息人士透露，證監(jiān)會(huì)昨天下午已緊急召集銀行代銷渠道，就此事進(jìn)行溝通。另一知情人士預(yù)計(jì)，最早一批“一對(duì)多”專戶，可能在本周三、周四拿到批文。

據(jù)了解，重新報(bào)備后，一些基金公司的報(bào)單數(shù)量大大減少，基金“一對(duì)多”專戶首批的規(guī)?？赡軙?huì)遠(yuǎn)低于預(yù)期。

監(jiān)管層否決銀行提成

所謂專戶“一對(duì)多”業(yè)務(wù)，是指基金管理公司向兩個(gè)以上特定客戶募集資金，或者接受特定客戶財(cái)產(chǎn)委托擔(dān)任資產(chǎn)管理人，運(yùn)用委托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行證券投資。其中，由商業(yè)銀行擔(dān)任資產(chǎn)托管人。

由于“一對(duì)多”的資金門檻由“一對(duì)一”專戶的5000萬(wàn)元降低至100萬(wàn)元，各家基金公司此前斗志昂揚(yáng)。8月18日，各基金公司起早摸黑，趕著遞交專戶材料。

但上周五，上述材料突然被監(jiān)管部門統(tǒng)一退回。而監(jiān)管部門“反對(duì)”的起因，則是作為渠道銷售的商業(yè)銀行分成。

根據(jù)“一對(duì)多”業(yè)務(wù)有關(guān)規(guī)定，該業(yè)務(wù)可不收取申購(gòu)、贖回費(fèi)，但管理費(fèi)率、托管費(fèi)率應(yīng)不得低于同類型公募基金的60%，并可提取不高于所管理資產(chǎn)在該期間凈收益的20%的業(yè)績(jī)報(bào)酬。

事實(shí)上，在日常的基金發(fā)行過(guò)程中，為了“籠絡(luò)”渠道，基金公司不得不將基金發(fā)行的申贖費(fèi)率全部“上繳”銀行，各基金公司這兩年甚至還向銀行渠道“進(jìn)貢”部分管理費(fèi)，且“進(jìn)貢”比例不斷擴(kuò)大，不少基金發(fā)行都是虧本賺吆喝。

對(duì)于不收取申贖費(fèi)用的基金“一對(duì)多”業(yè)務(wù)，銀行更是與基金公司達(dá)成協(xié)議：不僅大部分管理費(fèi)歸銀行所有，且一旦盈利，不少基金公司取得的20%業(yè)績(jī)提成中，5%歸銀行所有，一些分成甚至高達(dá)10%，即提成必須對(duì)半分。

這也意味著，假設(shè)某1億元規(guī)模的基金“一對(duì)多”專戶，如合同期滿有50%的收益，即盈利5000萬(wàn)元，則基金公司按照約定，可獲得5000萬(wàn)*20%=1000萬(wàn)元的業(yè)績(jī)提成，其中500萬(wàn)元?dú)w銀行，另外500萬(wàn)元?dú)w基金公司。

這一龐大的分成計(jì)劃，讓監(jiān)管部門“心驚”，因?yàn)檫@也意味著，眾多基金公司可能在業(yè)務(wù)開展之初處于虧損狀態(tài)。

可見(jiàn)的是，目前，各大基金公司為了搶奪“百萬(wàn)富翁”市場(chǎng)，投入巨大，不但由公司最強(qiáng)大的投研團(tuán)隊(duì)組成專戶隊(duì)伍，系統(tǒng)建設(shè)成本也不低，量體裁衣的“高級(jí)定制”，更讓其產(chǎn)品設(shè)計(jì)成本遠(yuǎn)高于公募?！翱刻斐燥垺钡膶魳I(yè)務(wù)，等于還未盈利，已將“盈利”承諾給銀行，這也將讓專戶基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)壓力非同一般。

強(qiáng)勢(shì)的大銀行

據(jù)悉，在監(jiān)管部門退回材料之后，各基金公司立即與銀行重新溝通協(xié)商，目前基金公司的態(tài)度出奇一致：“規(guī)定不能做的事情，絕對(duì)會(huì)按照會(huì)里的要求來(lái)做?！?/p>

但以工商銀行(601398)為代表的一些大銀行，不愿接受沒(méi)有業(yè)績(jī)提成的專戶業(yè)務(wù)?！皩?duì)銀行來(lái)說(shuō)，專戶的客戶資金量都很大，是他們的鉆石客戶，如果專戶做虧了，銀行客戶經(jīng)理也要承受比較大的壓力，沒(méi)有業(yè)績(jī)提成，對(duì)他們來(lái)說(shuō)動(dòng)力確實(shí)不大?！币晃恢槿耸咳缡欠治觥?/p>

據(jù)悉，目前以信托為代表的私募機(jī)構(gòu)，通過(guò)銀行渠道發(fā)行產(chǎn)品，其業(yè)績(jī)提成大約是5個(gè)點(diǎn)，即如果盈利，私募將收取20個(gè)點(diǎn)的盈利提成，其中5個(gè)點(diǎn)返還給銀行。

“銀行已經(jīng)‘吃’習(xí)慣了，它有網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，手上有客戶資源，渠道瓶頸對(duì)其他非銀金融機(jī)構(gòu)都是長(zhǎng)期存在的問(wèn)題。”一位市場(chǎng)人士進(jìn)一步指出。

“這是一個(gè)博弈的過(guò)程?！币晃换饦I(yè)人士告訴早報(bào)記者，“主要是幾大行不愿意，現(xiàn)在一些中小銀行已經(jīng)松口了，可以不分成，但管理費(fèi)多分一點(diǎn)。現(xiàn)在大家都把頭轉(zhuǎn)向小銀行，客戶有這個(gè)需求，大銀行一直不做，壓力也很大?！?/p>

據(jù)悉，目前幾大銀行中，交通銀行(601328)對(duì)“一對(duì)多”業(yè)務(wù)表現(xiàn)出較大支持，愿意接受“取消業(yè)績(jī)提成”這一安排，交銀施羅德等公司已將修改過(guò)的專戶材料重新遞交監(jiān)管部門。

消息人士稱，按照監(jiān)管部門的審批速度，預(yù)計(jì)最快本周三或周四，首批“一對(duì)多”專戶業(yè)務(wù)將可獲批，但由于與之前的遞交材料相比，遞交材料的公司有所減少，各公司遞交的產(chǎn)品數(shù)量也有所減少，眾人矚目的“一對(duì)多”業(yè)務(wù)，可能只是小規(guī)模的試水行為。

上述人士透露，為了推動(dòng)“一對(duì)多”業(yè)務(wù)順利開展，中國(guó)證監(jiān)會(huì)昨天下午召集所有具備基金代銷資格的銀行機(jī)構(gòu)開會(huì)溝通，一些銀行原則性同意，為了支持第一批專戶的順利“出?！保y行將繼續(xù)支持已經(jīng)簽約的專戶，但部分大銀行強(qiáng)調(diào)：“后續(xù)再這樣，肯定是沒(méi)法玩了?！?

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