基金一對多不同產(chǎn)品對應不同渠道

2009年08月19日 03:46
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報 作者：安仲文

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⊙本報記者 安仲文

綜合基金公司的信息發(fā)現(xiàn)，各家基金公司首日上報的一對多產(chǎn)品普遍在兩到五只左右，而其一個顯著特點是不同的產(chǎn)品對應不同的渠道。

渠道分散意在市場規(guī)模

南方基金專戶理財部總監(jiān)李海鵬昨日透露，公司在第一時間上報了五只專戶一對多產(chǎn)品，盡管上述產(chǎn)品均以權(quán)益類為主，但五只產(chǎn)品卻包括工行等五大銀行渠道。“我們的產(chǎn)品包括投資封閉式基金和靈活配置兩大類型?！崩詈ｙi表示，南方基金投資總監(jiān)邱國鷺、專戶投資部總監(jiān)呂一凡將具體負責這些一對多產(chǎn)品的投資。

博時基金透露，此次上報的5只“一對多”專戶產(chǎn)品涉及靈活配置類、數(shù)量投資類、避險增值類三大類別，各只產(chǎn)品的投資策略風格清晰，體現(xiàn)出較多的差異化、多元化特征，而且，這5只專戶產(chǎn)品分別由不同的銀行托管和銷售，旨在滿足不同渠道、不同類型投資者多樣化的投資需求。

資金主要來自兩大部分

李海鵬認為，基金專戶一對多的資金資源將來自兩大部分。“有公募基金投資經(jīng)歷的客戶將是專戶一對多產(chǎn)品的主要客戶群?！彼J為，如果客戶連公募基金都沒有買過，客戶接受專戶一對多產(chǎn)品的難度會更大，即便有不少這樣的客戶，但比例會相對較小，因此公募基金中的大客戶是值得關注的重要對象。

此外，銀行的高端客戶也是專戶資金的重要來源。“由于基金專戶一對多大多和銀行渠道合作，銀行可能會對該產(chǎn)品作重點推介?！?/p>

值得一提的是，市場人士也認為專戶一對多資金的客戶可能比想像中更為復雜。招商基金人士此前透露，公司專戶開拓客戶中也包括大學的教育基金。因此，若專戶一對多產(chǎn)品正式發(fā)行，考慮到資金門檻大幅下降，上述機構(gòu)參與專戶投資的興趣可能進一步上升。

由于專戶一對多資金的募集活動對渠道的依賴較深，因此，不同的渠道也意味著不同的資金來源和資金規(guī)模。記者獲悉，就目前而言，大多數(shù)基金公司申報的首單產(chǎn)品的渠道方都是銀行，但銀行顯然也沒有在專戶一對多市場上取得“一統(tǒng)天下”的地位。

大牌券商的積極參與顯然會讓專戶一對多資金的市場規(guī)模更有懸念。鵬華基金透露，其上報的首批專戶一對多產(chǎn)品中有一只主打封閉式基金，這是鵬華基金細分一對多市場的特色產(chǎn)品，而該產(chǎn)品的另一特色是渠道。據(jù)悉，與大多數(shù)基金公司選擇銀行渠道不同，鵬華基金封基精選資產(chǎn)管理計劃的渠道是國信證券。鵬華基金相關人士向記者表示，之所以選擇國信證券主要是看重其較強大的銷售能力和市場影響力。

“渠道系”基金公司或有優(yōu)勢

專戶一對多的大客戶特點及對渠道依賴可能促使一對多的競爭出現(xiàn)強弱格局。市場人士認為，銷售能力強的股東對基金公司開拓一對多市場大有益處。在國內(nèi)銀行系基金公司中，工行參股的工銀瑞信、交行參股的交銀施羅德此前已在專戶一對一市場上取得較多優(yōu)勢。

根據(jù)上市公司披露的信息，工銀瑞信旗下的基金專戶產(chǎn)品“工銀瑞信基金公司-工行-特定客戶資產(chǎn)管理”在濟南鋼鐵、*ST中鎢、好當家等三只股票的十大流通股名單中出沒，該專戶的資金規(guī)?？梢娨话?，這從側(cè)面表明工銀瑞信基金公司在專戶一對一的市場開拓方面已建樹頗豐。交銀施羅德專戶在一對一市場上的規(guī)模更是位列基金公司前列。交銀施羅德相關人士透露，公司在今年上半年連續(xù)簽下多只專戶一對一的合同，專戶入市規(guī)模也大幅增長。而上述優(yōu)勢也極有可能反映在專戶一對多領域。

招商基金相關人士表示，公司開拓專戶一對多領域的重要優(yōu)勢便是擁有較強的渠道資源。目前招商基金的股東方包括了招商基金、招商證券兩大重要的市場渠道。招商基金總經(jīng)理助理楊奕接受上海證券報采訪時表示,就投資管理人和托管人而言,都清楚認識到了專戶理財市場的潛力，隨著未來市場的進一步發(fā)展,基金行業(yè)可能會出現(xiàn)分化。以后將會有些公司專注做公募基金,有些側(cè)重于專戶理財。

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