渠道不同產(chǎn)品對(duì)應(yīng)不同渠道

2009年08月19日 03:30
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報(bào) 作者：安仲文

人參與條評(píng)論

⊙本報(bào)記者 安仲文

綜合基金公司的信息發(fā)現(xiàn)，各家基金公司首日上報(bào)的一對(duì)多產(chǎn)品普遍在兩到五只左右，而其一個(gè)顯著特點(diǎn)是不同的產(chǎn)品對(duì)應(yīng)不同的渠道。

渠道分散意在市場規(guī)模

南方基金專戶理財(cái)部總監(jiān)李海鵬昨日透露，公司在第一時(shí)間上報(bào)了五只專戶一對(duì)多產(chǎn)品，盡管上述產(chǎn)品均以權(quán)益類為主，但五只產(chǎn)品卻包括工行等五大銀行渠道?！拔覀兊漠a(chǎn)品包括投資封閉式基金和靈活配置兩大類型?！崩詈ｙi表示，南方基金投資總監(jiān)邱國鷺、專戶投資部總監(jiān)呂一凡將具體負(fù)責(zé)這些一對(duì)多產(chǎn)品的投資。

博時(shí)基金透露，此次上報(bào)的5只“一對(duì)多”專戶產(chǎn)品涉及靈活配置類、數(shù)量投資類、避險(xiǎn)增值類三大類別，各只產(chǎn)品的投資策略風(fēng)格清晰，體現(xiàn)出較多的差異化、多元化特征，而且，這5只專戶產(chǎn)品分別由不同的銀行托管和銷售，旨在滿足不同渠道、不同類型投資者多樣化的投資需求。

資金主要來自兩大部分

李海鵬認(rèn)為，基金專戶一對(duì)多的資金資源將來自兩大部分。“有公募基金投資經(jīng)歷的客戶將是專戶一對(duì)多產(chǎn)品的主要客戶群。”他認(rèn)為，如果客戶連公募基金都沒有買過，客戶接受專戶一對(duì)多產(chǎn)品的難度會(huì)更大，即便有不少這樣的客戶，但比例會(huì)相對(duì)較小，因此公募基金中的大客戶是值得關(guān)注的重要對(duì)象。

此外，銀行的高端客戶也是專戶資金的重要來源?！坝捎诨饘粢粚?duì)多大多和銀行渠道合作，銀行可能會(huì)對(duì)該產(chǎn)品作重點(diǎn)推介?！?/p>

值得一提的是，市場人士也認(rèn)為專戶一對(duì)多資金的客戶可能比想像中更為復(fù)雜。招商基金人士此前透露，公司專戶開拓客戶中也包括大學(xué)的教育基金。因此，若專戶一對(duì)多產(chǎn)品正式發(fā)行，考慮到資金門檻大幅下降，上述機(jī)構(gòu)參與專戶投資的興趣可能進(jìn)一步上升。

由于專戶一對(duì)多資金的募集活動(dòng)對(duì)渠道的依賴較深，因此，不同的渠道也意味著不同的資金來源和資金規(guī)模。記者獲悉，就目前而言，大多數(shù)基金公司申報(bào)的首單產(chǎn)品的渠道方都是銀行，但銀行顯然也沒有在專戶一對(duì)多市場上取得“一統(tǒng)天下”的地位。

大牌券商的積極參與顯然會(huì)讓專戶一對(duì)多資金的市場規(guī)模更有懸念。鵬華基金透露，其上報(bào)的首批專戶一對(duì)多產(chǎn)品中有一只主打封閉式基金，這是鵬華基金細(xì)分一對(duì)多市場的特色產(chǎn)品，而該產(chǎn)品的另一特色是渠道。據(jù)悉，與大多數(shù)基金公司選擇銀行渠道不同，鵬華基金封基精選資產(chǎn)管理計(jì)劃的渠道是國信證券。鵬華基金相關(guān)人士向記者表示，之所以選擇國信證券主要是看重其較強(qiáng)大的銷售能力和市場影響力。

“渠道系”基金公司或有優(yōu)勢

專戶一對(duì)多的大客戶特點(diǎn)及對(duì)渠道依賴可能促使一對(duì)多的競爭出現(xiàn)強(qiáng)弱格局。市場人士認(rèn)為，銷售能力強(qiáng)的股東對(duì)基金公司開拓一對(duì)多市場大有益處。在國內(nèi)銀行系基金公司中，工行參股的工銀瑞信、交行參股的交銀施羅德此前已在專戶一對(duì)一市場上取得較多優(yōu)勢。

根據(jù)上市公司披露的信息，工銀瑞信旗下的基金專戶產(chǎn)品“工銀瑞信基金公司-工行-特定客戶資產(chǎn)管理”在濟(jì)南鋼鐵、*ST中鎢、好當(dāng)家等三只股票的十大流通股名單中出沒，該專戶的資金規(guī)?？梢娨话?，這從側(cè)面表明工銀瑞信基金公司在專戶一對(duì)一的市場開拓方面已建樹頗豐。交銀施羅德專戶在一對(duì)一市場上的規(guī)模更是位列基金公司前列。交銀施羅德相關(guān)人士透露，公司在今年上半年連續(xù)簽下多只專戶一對(duì)一的合同，專戶入市規(guī)模也大幅增長。而上述優(yōu)勢也極有可能反映在專戶一對(duì)多領(lǐng)域。

招商基金相關(guān)人士表示，公司開拓專戶一對(duì)多領(lǐng)域的重要優(yōu)勢便是擁有較強(qiáng)的渠道資源。目前招商基金的股東方包括了招商基金、招商證券兩大重要的市場渠道。招商基金總經(jīng)理助理?xiàng)钷冉邮苌虾ＷC券報(bào)采訪時(shí)表示，就投資管理人和托管人而言，都清楚認(rèn)識(shí)到了專戶理財(cái)市場的潛力，隨著未來市場的進(jìn)一步發(fā)展，基金行業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)分化。以后將會(huì)有些公司專注做公募基金，有些側(cè)重于專戶理財(cái)。

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