借私人銀行跳板 百萬富翁無限接近基金一對(duì)多

2009年08月15日 02:47
來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：秦麗萍

人參與條評(píng)論

門檻100萬元，靈活配置股票、債券、封閉式基金等，設(shè)定止損點(diǎn)

秦麗萍

“我們?cè)缫褜⒑献骰鸸狙邪l(fā)的專戶‘一對(duì)多’產(chǎn)品上報(bào)給總行了?，F(xiàn)在合作基金公司要趕在18日當(dāng)天向證監(jiān)會(huì)上報(bào)。”廣州某銀行私人銀行部相關(guān)人士表示。

作為基金專戶“一對(duì)多”產(chǎn)品的重要銷售渠道，多家銀行的私人銀行部正在翹首等待合作基金公司第一單產(chǎn)品的發(fā)行。據(jù)CBN了解，當(dāng)前多家銀行基本只向私人銀行客戶銷售“一對(duì)多”產(chǎn)品，少量資產(chǎn)超過500萬的高端客戶也可考慮購買。

私人銀行半年前就開始與基金公司接觸，上個(gè)月多家銀行還在與多家基金公司洽談合作事宜，日前銀行已遴選出首批合作的基金公司。

比如，建行廣州私人銀行初步選定的是銀華、建信和長城基金公司專戶“一對(duì)多”產(chǎn)品；交行廣州私人銀行選定的是交銀施羅德、易方達(dá)和光大保德信基金公司。但同一家銀行各地分行選定的基金公司很可能不同。

靈活配置、規(guī)定止損點(diǎn)

CBN從多家銀行私人銀行部獲悉，前期監(jiān)管層規(guī)定，每家擁有專戶理財(cái)資格的基金公司只能上報(bào)一只“一對(duì)多”產(chǎn)品，但后來更改為最多可上報(bào)5只，所以首批與銀行合作的專戶“一對(duì)多”產(chǎn)品類型比較豐富。

“有的主要投資股票，有的主要投資債券，倉位都可以從0~100%靈活配置。”“與我們合作的基金公司有三家，每家報(bào)給我們兩三只產(chǎn)品，所有基金公司都采取0~100%靈活配置。”建行、交行相關(guān)人士表示。

據(jù)悉，鵬華基金的專戶產(chǎn)品投資封閉式基金為0~100%，債券及貨幣市場工具亦可為0~100%。與招商銀行爭取合作意向的招商基金，其產(chǎn)品主要投資股票。南方基金的首單產(chǎn)品也以股票投資為主。

因“一對(duì)多”產(chǎn)品的具體投資由基金經(jīng)理來操盤，私人銀行主要起渠道銷售作用，在向客戶銷售基金公司研發(fā)的“一對(duì)多”產(chǎn)品之后，私人銀行如何幫助客戶控制產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)？

“我們不會(huì)過多干涉專戶‘一對(duì)多’基金經(jīng)理的選股、選債等具體投資行為，但契約會(huì)嚴(yán)格規(guī)定止損點(diǎn)，比如若規(guī)定虧損10%就要止損，那么在產(chǎn)品凈值在0.93時(shí)我們就可能開始交涉是否要開始減倉。此外，我們也會(huì)要求產(chǎn)品先要有安全墊，在此基礎(chǔ)上才能再加倉?！蹦乘饺算y行產(chǎn)品經(jīng)理對(duì)CBN表示。據(jù)CBN了解，這也是目前業(yè)內(nèi)公認(rèn)的一種合作手段。

談到銷售費(fèi)用，有銀行表示，會(huì)免去客戶的前期認(rèn)購費(fèi)，只對(duì)客戶收取產(chǎn)品的固定管理費(fèi)?！肮潭ü芾碣M(fèi)會(huì)參照同類型的公募基金的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，基本相當(dāng)?！庇秀y行則表示，只對(duì)基金公司收取托管費(fèi)，標(biāo)準(zhǔn)同樣參照公募基金，兩者基本持平。

銀行對(duì)實(shí)際銷售“沒底”

在采訪中，CBN記者感到，與基金界熱火朝天的干勁相比，作為銷售渠道的銀行有謹(jǐn)慎者也有熱情高漲者。

“我們對(duì)實(shí)際購買的客戶數(shù)量沒有什么底，還在調(diào)研。前期的確很多客戶表示有興趣，但實(shí)際有多少客戶能落實(shí)下來，我估計(jì)兩者還是有距離。我看得很謹(jǐn)慎，一是這類產(chǎn)品一年時(shí)間內(nèi)不能贖回，無法流動(dòng)；二是公募基金與專戶理財(cái)是完全不同的兩種操作，國外有很長時(shí)間的經(jīng)驗(yàn)，但國內(nèi)的公募基金還需要很長時(shí)間去填充這個(gè)投資記錄。”某股份制商業(yè)銀行私人銀行部副總經(jīng)理表示。

有些銀行則樂觀表示，專戶理財(cái)在倉位控制上更靈活，不像公募基金，在行情好和壞時(shí)，都要有建倉期?！皩衾碡?cái)可以先空倉，擇時(shí)和擇股上很靈活，行情看不清楚時(shí)，可以靈活減倉或空倉，轉(zhuǎn)而投資固定收益類品種?！蹦炽y行表示。

另有私人銀行人士表示，基金專戶“一對(duì)多”在本質(zhì)上與“一對(duì)一”產(chǎn)品相同，只是“一對(duì)一”產(chǎn)品的基金經(jīng)理可與投資人更方便溝通，但“一對(duì)多”產(chǎn)品變?yōu)橐粋€(gè)基金經(jīng)理面對(duì)200個(gè)投資人，交流上存在問題，且每個(gè)投資人的風(fēng)格不一樣，需綜合考慮。

第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)謹(jǐn)慎觀望

除了銀行之外，一些第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)也可對(duì)其客戶銷售基金公司的“一對(duì)多”產(chǎn)品，但目前第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)也對(duì)此表示謹(jǐn)慎態(tài)度。

上海某第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)高層對(duì)CBN表示，他們正通過有關(guān)機(jī)構(gòu)的基金評(píng)價(jià)體系對(duì)基金進(jìn)行評(píng)價(jià)，其后才會(huì)考慮對(duì)客戶推薦“一對(duì)多”產(chǎn)品。其表示：“基金專戶‘一對(duì)多’產(chǎn)品與二級(jí)市場的私募差不多，但陽光私募的投資經(jīng)驗(yàn)比公募基金‘一對(duì)多’更有優(yōu)勢(shì)。私募基金經(jīng)理的名氣比公募好一些，且我們與私募的溝通和了解更深入?！?/p>

該人士以其公司與私募的合作經(jīng)驗(yàn)表示，私募的調(diào)研報(bào)告會(huì)可與其公司共享，投資決策會(huì)也會(huì)邀請(qǐng)其公司參加，雙方可以對(duì)投資份額等進(jìn)行深入磋商。在基金產(chǎn)品同質(zhì)化時(shí)代，這樣的溝通顯得更重要。“沒有默契就不要合作。如果基金專戶‘一對(duì)多’做不到這樣，我沒法向客戶推薦到底哪只專戶理財(cái)更值得投資?！?

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