一對多開閘 救贖基金專戶理財

2009年08月13日 04:07
來源：時代周報

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在眾多基金公司的翹首熱盼中，《基金管理公司特定多個客戶資產(chǎn)管理合同內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》(下簡稱《合同準(zhǔn)則》)8月7日晚正式發(fā)布。“一對多”業(yè)務(wù)開閘在即、首單產(chǎn)品有望在8月下旬面世，迷霧中的基金專戶理財業(yè)務(wù)迎來曙光。

準(zhǔn)則點(diǎn)燃基金熱情

“我們‘一對多’產(chǎn)品的材料均已準(zhǔn)備齊全，多只‘一對多’產(chǎn)品準(zhǔn)備在18日之前上報，爭取第一批?！备粐鹨晃煌顿Y經(jīng)理說。

5月12日，證監(jiān)會公布《關(guān)于基金管理公司開展特定多個客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)問題的規(guī)定》(下簡稱《規(guī)定》)?；鸸緦衾碡?shù)拈T檻，從“一對一”階段的5000萬元驟然下降到100萬元。一時間，各大基金公司群情激昂，紛紛積極籌備“一對多”專戶理財業(yè)務(wù)。

8月7日晚，《合同準(zhǔn)則》出臺，其規(guī)定了基金管理公司須將資產(chǎn)管理合同草案、投資說明書草案、銷售計劃等具體操作細(xì)節(jié)。該《合同準(zhǔn)則》將于2009年8月18日起施行，這意味著基金公司如果于8月18日開始申請“一對多”產(chǎn)品，最快可望在8月下旬獲批發(fā)售。

統(tǒng)計顯示，目前具有專戶理財資格的基金公司有32家，《合同準(zhǔn)則》正式出臺后，基金公司專戶“一對多”第一單爭奪迅速成為業(yè)內(nèi)矚目的焦點(diǎn)。易方達(dá)、交銀施羅德、海富通、國泰等多家基金公司的受訪者均向時代周報記者表示，公司有一對多”產(chǎn)品材料已基本齊全，只待18日向證監(jiān)會申報。

“我們的專戶賬戶投資股票的總體思路是靈活加配置。”易方達(dá)專戶投資總監(jiān)肖堅的思路是，市場不好的時候就“高掛免戰(zhàn)牌”，一旦市場轉(zhuǎn)暖便積極加倉、擴(kuò)大收益。肖堅表示，易方達(dá)正在籌備的“一對多”產(chǎn)品也將主要采取“靈活配置”的投資策略。

與易方達(dá)一樣，上述多家基金公司也紛紛為“一對多”配備精兵強(qiáng)將。國泰基金在專戶業(yè)務(wù)管理體系中，增加了組合控制員的崗位，而其財富管理中心目前已經(jīng)配備了超過30人的團(tuán)隊，其中專職的投資經(jīng)理有9個；海富通在獲批專戶理財資格后，目前非公募組合的投資經(jīng)理人數(shù)已經(jīng)超過了公募隊伍，達(dá)到8人，且平均從業(yè)年限超過8年。

專戶理財?shù)?a href="http://www.dali56.com/app/hq/stock/sz000876/" target="_blank" title="新希望 000876">新希望

2008年1月1日，賦予了公募基金與信托私募類似業(yè)務(wù)領(lǐng)域的基金專戶理財業(yè)務(wù)獲準(zhǔn)開閘。然而，由于單一客戶投資起點(diǎn)規(guī)定為5000萬元，由于門檻高、管理成本高以及經(jīng)濟(jì)形勢大逆轉(zhuǎn)、股市持續(xù)低迷等多重因素影響，寄予厚望的基金公司并未在專戶業(yè)務(wù)上斬獲更多。與此同時，基金專戶理財?shù)拈_展還受到來自競爭對手券商理財產(chǎn)品的沖擊，在市場低迷形勢下，兩者的競爭更為激烈。據(jù)粗略統(tǒng)計，2008年基金專戶理財業(yè)務(wù)規(guī)模在30億元左右，發(fā)展規(guī)模明顯低于推出之前的預(yù)期。

一邊是基金專戶理財業(yè)務(wù)的發(fā)展速度沒有預(yù)想好，一邊是基金公司“降低門檻”呼聲漸高。今年以來，管理層加快了專戶理財?shù)拈_放速度，《規(guī)定》和《合同準(zhǔn)則》的相繼出臺為“一對多”業(yè)務(wù)的開展徹底掃清了障礙。

有基金曾估算，2009年中國可投資資產(chǎn)在1000萬元以上的高凈值人群將有32萬人，可投資資產(chǎn)的總規(guī)模在9萬億左右；若將門檻放低至100萬元，則人數(shù)和規(guī)?？偭扛求@人?；饘粲伞耙粚σ弧毕颉耙粚Χ唷钡倪M(jìn)一步放開，讓投資門檻大幅降低，也讓基金公司嗅到了新的藍(lán)海。實(shí)際上，通過銀行理財、信托產(chǎn)品等咨詢顧問業(yè)務(wù)，基金公司已實(shí)際演練“一對多”業(yè)務(wù)多時。

國泰基金財富管理中心總經(jīng)理梁之平認(rèn)為，“一對多”業(yè)務(wù)會加速市場細(xì)分，甚至可能會有部分基金公司的主營業(yè)務(wù)發(fā)生變化，出現(xiàn)部分專注于專戶理財業(yè)務(wù)的基金公司。

制度細(xì)節(jié)有待完善

據(jù)記者了解，此前證監(jiān)會下發(fā)《合同準(zhǔn)則》征求意見稿時，業(yè)內(nèi)人士對“一對多”資管計劃業(yè)績提成、贖回等兩方面的規(guī)定給予了相當(dāng)?shù)年P(guān)注。但《合同準(zhǔn)則》發(fā)布后，多數(shù)基金公司相關(guān)人士均表示，正式準(zhǔn)則與最初下發(fā)的征求意見稿改動不大。可見，雖然業(yè)界提出很多改動建議，最終并沒有得到采納。

“據(jù)我所知，當(dāng)初大家集中提出了業(yè)績報酬的提取方式能否調(diào)整、能否實(shí)施期中分紅，能否允許長期產(chǎn)品續(xù)期等變通措施，但都未得到采納。”一位基金專戶負(fù)責(zé)人表示，“可能監(jiān)管部門還是出于謹(jǐn)慎的考慮，想從簡單的開始吧。

根據(jù)《合同準(zhǔn)則》對基金公司業(yè)績提成的規(guī)定，投資者選擇全部或部分退出資管計劃，或計劃終止財產(chǎn)清算完畢時，基金公司可以收取業(yè)績報酬。業(yè)績提成原則上以資管計劃份額的持有期限作為計算區(qū)間分別計算，如果投資者在資管合同存續(xù)期非開放日違約退出，業(yè)績報酬可按年化收取。

而在資金贖回上，按照規(guī)定，投資者持有計劃資產(chǎn)凈值高于100萬元時可以選擇全部或部分退出，部分退出后，持有計劃資產(chǎn)凈值不能低于100萬元。如果投資者持有的計劃資產(chǎn)凈值低于(含)100萬元并需要退出，則必須一次性全部退出。

“先原則、后細(xì)節(jié)，是證監(jiān)會在制定各項規(guī)章時的慣常做法，對于基金公司來說，《合同準(zhǔn)則》及時出臺更有利于把握時機(jī)開展‘一對多’業(yè)務(wù)，”交銀施羅德副總經(jīng)理謝衛(wèi)在接受時代周報記者采訪時表示，“相信實(shí)施一段時間后，在一些細(xì)節(jié)的問題上還會有所調(diào)整?！?

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