搶灘中國百萬富翁階層：基金盼一對多細(xì)則出臺

2009年07月10日 01:10
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 作者：曠野

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本報記者 曠野 北京報道

距6月1日基金專戶理財“專戶一對多”業(yè)務(wù)開閘已過去一個多月，但是該業(yè)務(wù)的具體實施細(xì)則尚未出臺，本報記者在對多家基金公司的采訪中了解到，從聯(lián)系客戶到招募人馬，大部分公司已經(jīng)完成了前期準(zhǔn)備工作。

據(jù)北京一家基金公司的高管介紹，“一對多”業(yè)務(wù)的市場爭奪戰(zhàn)已經(jīng)打響，除了之前儲備的客戶源，現(xiàn)在許多公司都在從不同渠道拓展更多的優(yōu)質(zhì)客戶，大家對“首單”是志在必得。

搶灘百萬富翁

眼下共有易方達(dá)、嘉實、泰達(dá)荷銀等32家基金公司擁有專戶理財資格，按照有關(guān)規(guī)定，這32家基金公司都可以開展“一對多”專戶理財業(yè)務(wù)。

泰達(dá)荷銀基金的首席策略分析師及專戶投資部總經(jīng)理尹哲接受記者采訪時表示：“從產(chǎn)品設(shè)計方面來看，我們已經(jīng)根據(jù)客戶的風(fēng)險承受能力和最近的市場情況在設(shè)計‘一對多’業(yè)務(wù)的產(chǎn)品；就我們的人員配備而言，專戶和公募基金在研究平臺上是共享的，不過在投資決策上是分開的，目前已經(jīng)有足夠的人才儲備。

北京一基金公司的高管還向記者介紹，該公司基于滿足客戶不同需求的原因，市場部專設(shè)了兩個團(tuán)隊分別負(fù)責(zé)傳統(tǒng)專戶理財和“一對多”的市場。

他認(rèn)為由于“一對多”的資金門檻已經(jīng)降為100萬元，資金量在200萬以上的客戶對這一產(chǎn)品有較大需求，其中資產(chǎn)在1000萬以下的客戶對這一產(chǎn)品將最感興趣。因此，潛在客戶數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于之前“專戶一對一”的5000萬元大客戶，在市場推廣上各家公司都將更加積極。

細(xì)則出臺的兩大懸念

與基金公司的熱情如火相比，監(jiān)管部門表現(xiàn)得很冷靜。

5月底，監(jiān)管層曾在小范圍內(nèi)，召集10家基金公司和四大商業(yè)銀行征求基金公司“一對多”專戶理財業(yè)務(wù)有關(guān)規(guī)定的意見。

時至6月9日，各基金公司均接到監(jiān)管部門下發(fā)的《基金管理公司特定多個客戶資產(chǎn)管理合同內(nèi)容與格式指引》征求意見稿。

最終定稿何時面世還不得而知。據(jù)本報記者了解，基金業(yè)內(nèi)此次反饋的意見有兩大方面——開放日安排以及違約金費率計算標(biāo)準(zhǔn)，這也被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是細(xì)則最終出臺的兩大懸念。

開放日安排是否時間太短是一些業(yè)內(nèi)人士的熱議之一。上述征求意見稿中規(guī)定：“參與和退出的開放日和時間，除中國證監(jiān)會另有規(guī)定外，資產(chǎn)管理計劃每年至多開放一次計劃份額的參與和退出。開放日原則上不得超過5個工作日。

上述基金高管指出：“這一規(guī)定的產(chǎn)品開放次數(shù)低于同類的券商集合理財產(chǎn)品。而產(chǎn)品開放次數(shù)和時間將對業(yè)務(wù)發(fā)展有重要影響。

在他看來，由于“一對多”參與人數(shù)的要求是2-200人，在度過剛開始的搶灘潮后，不少公司將致力于細(xì)分客戶和產(chǎn)品，很可能不會每個產(chǎn)品都用滿200人的額度，那么投資人數(shù)量越少，按照征求意見稿規(guī)定的開放頻率，產(chǎn)品將可能面臨越多風(fēng)險。

他所指的產(chǎn)品風(fēng)險是，假如一個產(chǎn)品總規(guī)模6000萬元，出資1000萬的一個投資人中途提出退出，那么投資經(jīng)理不得不馬上賣出所持股票和債券以應(yīng)付贖回，對于客戶而言，一年只能有一次退出機(jī)會，考慮到流動性，很可能投資人會選擇一次性全額退出，從而對產(chǎn)品運作造成較大影響。

另外，如果開放日很短，僅1-2個開放日的情況下，這種巨額退出將導(dǎo)致即使是跌停板的情況下投資經(jīng)理也要低價賣出股票，其他投資人的收益將蒙受損失。

“客戶違約所產(chǎn)生的違約金費率如何計算是我們期待監(jiān)管部門的規(guī)范指導(dǎo)，其中計算違約金應(yīng)該以產(chǎn)品凈資產(chǎn)為基準(zhǔn)還是以公司提取報酬后的資產(chǎn)為基準(zhǔn)，我們業(yè)內(nèi)存在爭議?！鄙鲜鍪袌隹偙O(jiān)表示。

上述征求意見稿中對客戶違約的規(guī)定是，如投資人提前贖回資金并構(gòu)成違約，投資人應(yīng)支付不低于2%的違約金，未有更加細(xì)節(jié)化的說明。

此前有報道稱“一對多”的細(xì)則可能于7月中旬出臺，多家基金公司都表示希望監(jiān)管部門在征求意見稿的基礎(chǔ)上進(jìn)一步明確操作的細(xì)節(jié)，或者在某些方面不做統(tǒng)一規(guī)定，由投資人和基金公司協(xié)商約定。

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