銀行基金定投渠道秘密：申購(gòu)費(fèi)收入基本歸銀行

2009年06月20日 13:40
來源：理財(cái)周報(bào)

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申購(gòu)費(fèi)少數(shù)銀行不打折，絕大部分優(yōu)惠政策為八折，但也有打四折的，直接從1.5%降至0.6%

理財(cái)周報(bào)記者李峻嶺/文

基金定投，銀行渠道為王。

據(jù)理財(cái)周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，目前在工農(nóng)中建交五大國(guó)有商業(yè)銀行，以及招行、興業(yè)、民生、中信、浦發(fā)、北京銀行、上海銀行等20多家股份制商業(yè)銀行和城商行，可以辦理近50家基金公司289只基金的定投業(yè)務(wù)。

銀行眾多的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、不斷升級(jí)的網(wǎng)上銀行，同最新的手機(jī)銀行一起，形成了龐大的銀行基金定投渠道。

投資者在銀行做基金定投投資已成普遍習(xí)慣。投資者每月定投的最低起點(diǎn)大致為100-500元不等，多數(shù)直接從工資卡中直接劃扣，十分便捷。

在基金公司和銀行的合作與博弈中，掌握銷售渠道的銀行更為主動(dòng)。某個(gè)基金公司的一只開通定投的基金產(chǎn)品，只是銀行“基金超市”里的產(chǎn)品之一。

不同銀行申購(gòu)費(fèi)率差異大

目前，代銷定投基金的銀行對(duì)費(fèi)率是否優(yōu)惠差異大。少數(shù)銀行不打折，絕大部分優(yōu)惠政策為八折，但也有打四折的，直接從1.5%降至0.6%。

為開展基金定投推廣活動(dòng)，中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行對(duì)在2009年1月1日至2009年6月30日期間成功辦理的基金定投，原申購(gòu)費(fèi)率(含分級(jí)費(fèi)率)高于0.6豫的，基金定投申購(gòu)費(fèi)率按8折優(yōu)惠(即實(shí)收申購(gòu)費(fèi)率越原申購(gòu)費(fèi)率伊0.8)，但優(yōu)惠后費(fèi)率不低于0.6豫曰原申購(gòu)費(fèi)率(含分級(jí)費(fèi)率)等于和低于0.6豫的，則按原費(fèi)率執(zhí)行。

興業(yè)銀行從6月11日起，將全國(guó)的基金定投申購(gòu)費(fèi)用降至0.6%。雖然也有北京銀行等少數(shù)幾家堅(jiān)持“定投費(fèi)率不打折”，但多數(shù)銀行開始向0.6%的申購(gòu)費(fèi)率這一行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)看齊。

投資者要不要關(guān)注費(fèi)率？這是個(gè)很現(xiàn)實(shí)的問題。

在2007年牛市中，基金投資者可能根本不在乎2%左右的交易費(fèi)用。但經(jīng)過2008年A股市場(chǎng)的下跌，投資者意識(shí)到A股市場(chǎng)的波動(dòng)，如果一項(xiàng)投資的年化收益率只有10%左右，約2%的手續(xù)費(fèi)可能足以讓理性的投資者放棄投資。

銀行與基金公司的博弈

銀行和基金公司存在利益博弈。一家基金公司和多家銀行合作，一家銀行和多家基金公司合作，這是市場(chǎng)選擇和博弈的結(jié)果。網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)和網(wǎng)上銀行功能比較強(qiáng)的銀行在博弈中會(huì)占得上峰，相反，基金公司在博弈中會(huì)爭(zhēng)得主動(dòng)。

作為一種投資工具，在基金投資運(yùn)作中會(huì)涉及到一些費(fèi)用。這些費(fèi)用有兩類院一類是銷售過程中發(fā)生的申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)以及基金轉(zhuǎn)換費(fèi)，這部分是由投資者承擔(dān)并且從申購(gòu)、贖回或者轉(zhuǎn)換的金額中收取曰另一類是基金管理過程中產(chǎn)生的費(fèi)用，主要包括基金管理費(fèi)、托管費(fèi)和信息披露費(fèi)等，這是由基金資產(chǎn)來承擔(dān)。

對(duì)于一些不收取申購(gòu)和贖回費(fèi)用的基金，如貨幣市場(chǎng)基金，會(huì)從基金資產(chǎn)中計(jì)提部分費(fèi)用用于基金營(yíng)銷和對(duì)持有人的服務(wù)。

據(jù)理財(cái)周報(bào)記者了解院目前，基金申購(gòu)環(huán)節(jié)收取的費(fèi)用基本上歸銀行(有的是100%)曰贖回方面，因?yàn)橛?5%的贖回費(fèi)用是要記入基金的共同資產(chǎn)，所以刨除25%之后剩余的部分一般由銀行和基金公司進(jìn)行分成，或者五五分成，或者四六分成。

尾隨傭金和營(yíng)銷服務(wù)費(fèi)都是由基金公司提供給銀行的固定的費(fèi)用。在股票型基金銷售過程中會(huì)涉及尾隨傭金。

“尾隨傭金根據(jù)基金份額在銀行的保有量而定，一般比例在千分之二到千分之四左右，在這塊基金公司沒有什么談判余地?！蹦彻煞葜粕虡I(yè)銀行的一位人士告訴記者。

上述人士稱，對(duì)新基金來說，一次性的首發(fā)傭金是根據(jù)募集額來算，通常是銀行銷售量的0.2%-0.5%。隨后，為了持續(xù)營(yíng)銷和保住規(guī)模，基金公司還根據(jù)基金份額在銀行的保有量，定期如每個(gè)季度或者每年向銀行支付尾隨傭金。

代銷基金收入在銀行手續(xù)費(fèi)和傭金收入中占有重要地位，而代銷基金的收入與資本市場(chǎng)的表現(xiàn)密切相關(guān)。從各上市銀行的2008年年報(bào)可以看出，一些銀行的代銷基金收入下降直接影響了其手續(xù)費(fèi)和傭金收入的水平。由此觀之，各銀行看重代銷基金自有其道理。

銀行收取傭金的一部分用來激勵(lì)自己的員工。對(duì)投資者而言，在購(gòu)買基金的過程中需要警惕的是——有些理財(cái)經(jīng)理著力推薦某一家基金公司的基金，可能跟這家基金公司所開出的獎(jiǎng)勵(lì)條件優(yōu)厚有關(guān)，而非該基金本身投資價(jià)值高。

要看銀行的服務(wù)和創(chuàng)新

銀行可以影響投資者的基金定投決策，其所提供的基金銷售服務(wù)中一般都包含給投資者提供咨詢一項(xiàng)。

與獨(dú)立第三方研究機(jī)構(gòu)合作，由其提供獨(dú)立的基金產(chǎn)品評(píng)價(jià)成為一些銀行的選擇。比如北京銀行在打造基金超市的同時(shí)，引進(jìn)了第三方獨(dú)立基金研究機(jī)構(gòu)——天相投資顧問公司為其客戶提供專業(yè)化服務(wù)。天相公司針對(duì)北京銀行代銷的基金產(chǎn)品制作精選基金池，并每季度更新一次，為投資者挑選基金提供便利和參考。

時(shí)下，作為市場(chǎng)細(xì)分的產(chǎn)物，針對(duì)未成年子女的兒童基金定投產(chǎn)品受到熱捧。日前，工行攜手國(guó)投瑞銀等33家基金公司發(fā)起了為期75天的“基金定投產(chǎn)伴你耶童爺行”活動(dòng)。從即日起至7月31日，凡是在工行購(gòu)買國(guó)投瑞銀等33家基金公司旗下定投產(chǎn)品的兒童客戶，均可參與工行舉辦的寶寶秀、財(cái)商教育等多項(xiàng)活動(dòng)。

銀行方面也在探索基金定投產(chǎn)品的創(chuàng)新。工行就推出了與銀行儲(chǔ)蓄產(chǎn)品相結(jié)合的基金定投組合理財(cái)產(chǎn)品，分別稱為“安心基金定投計(jì)劃”和“保本基金定投計(jì)劃”，即基金定投的衍生品。

“安心基金定投計(jì)劃”是指客戶以在銀行開立的3年期或5年期的定期儲(chǔ)蓄為投資基礎(chǔ)，用其定期儲(chǔ)蓄月度利息或月度倍數(shù)利息(利息加其他資金)，每期申購(gòu)開放式基金。而“保本基金定投計(jì)劃”是指客戶在銀行按照存本取息儲(chǔ)蓄的規(guī)定存入一定本金，用每月產(chǎn)生的利息(也可外加一部分其他資金)申購(gòu)某只基金。

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