私人銀行打?qū)衾碡斔惚P 欲與基金分成

2009年06月13日 04:35
來源：第一財經(jīng)日報

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秦麗萍

“現(xiàn)在可能所有的銀行都在想這個事情。招商銀行私人銀行部某資深專家對CBN記者表示。

建設銀行某私人銀行部產(chǎn)品經(jīng)理也對CBN記者表示：“券商、基金公司和銀行都非?？春眠@一塊業(yè)務，這個蛋糕很有吸引力。

這件被銀行緊盯上的業(yè)務，就是指“專戶理財”，銀行希望聯(lián)手基金公司為少數(shù)高端客戶定制基金，為客戶賺取絕對收益。

私人銀行打的這個“算盤”來自于監(jiān)管層最近對專戶理財業(yè)務在投資門檻和人數(shù)限制上的放開。5月12日，中國證監(jiān)會公布《關于基金管理公司開展特定多個客戶資產(chǎn)管理業(yè)務有關問題的規(guī)定》，規(guī)定單個資產(chǎn)管理計劃委托人人數(shù)不得超過200人，初始資產(chǎn)合計不低于5000萬元，門檻為100萬元。

在此之前，基金公司的專戶理財是一對一的，門檻為5000萬元?！霸瓉淼囊?guī)定是，一個客戶拿出至少5000萬元才能專戶理財，門檻很高。現(xiàn)在客戶擴大到2~200個，只要客戶認同這種投資，有這種愿望，拿出100萬元，多個客戶集合資金只要超過5000萬元，就可以量身定做基金了，投資門檻大大降低?！苯ㄐ猩鲜鋈耸勘硎?。

銀行尋求與基金公司聯(lián)手

專戶理財本來是針對基金公司所做的規(guī)定，銀行如何分得一杯羹呢？

據(jù)建行上述人士解釋，目前多家銀行的私人銀行擁有大量高端客戶，如果客戶有興趣和要求，集合起來的資金超過5000萬元，銀行可選擇有專戶理財經(jīng)驗的基金公司進行合作，為客戶定制基金。

據(jù)悉，目前已有20余家基金公司開展了一對一專戶理財業(yè)務，完成備案的專戶理財產(chǎn)品約70份。如果銀行能攻下此類業(yè)務，則將大大擴展基金公司專戶理財產(chǎn)品的數(shù)量，為基金公司帶來新的利潤來源。

“這種專戶理財就是不想做大，做大了就又像公募基金了。這種專戶理財產(chǎn)品與公募基金一個最大的不同點是，可以擇時控制倉位來減少虧損，保持基金收益穩(wěn)定實現(xiàn)?！苯ㄐ猩鲜鋈耸勘硎?。

期限不少于一年

據(jù)多位中資銀行私人銀行部人士介紹，銀行聯(lián)手基金公司開發(fā)此類產(chǎn)品，原則是投資期限不得少于一年，一年之后客戶方可選擇贖回，贖回機會大概一年只有一次。

“這類產(chǎn)品適合于中長期投資，投資理念不追求短期套利。如果有些客戶想追漲殺跌、短線套利的話，實際上會影響這類產(chǎn)品的穩(wěn)定性和延續(xù)性。專戶理財?shù)目蛻羧后w與開放式基金的客戶群不同，開放式基金提供了很好的流動性，但專戶理財針對相對穩(wěn)定、流動性不那么高的客戶。

據(jù)了解，如果客戶資金足夠，銀行與基金公司合作開發(fā)專戶理財產(chǎn)品時，不會只定制一只基金，而會定制多只以供客戶選擇。“如果只集中在一只產(chǎn)品上，客戶風險無疑增大。投資策略和管理人上多一些選擇是必要的。

“做專戶理財，基金公司也很有動力，因為這種產(chǎn)品會規(guī)定如果業(yè)績超過一定標準，基金公司可以業(yè)績提成，而公募基金收取的是管理費?！蹦持匈Y銀行私人銀行部資深人士認為。

“對銀行來說，銀行也可以與基金公司分成，比如規(guī)定超額業(yè)績提成中，銀行與基金公司各按一定比例分成。基金公司很愿意跟銀行分成，因為銀行有客戶渠道的優(yōu)勢，這是其他機構(gòu)目前不能比擬的?！鄙鲜鋈耸勘硎?。

銀行已開始“預熱”

據(jù)了解，現(xiàn)在多家中資銀行私人銀行部正開始或早已開始專戶理財產(chǎn)品的準備工作。

“我們最近開展了很多講座，即內(nèi)部培訓，都是圍繞‘一對多’專戶理財來開展的?，F(xiàn)在各家分行都在開始做。”建設銀行上述人士表示。而建行某南方城市私人銀行部已開始同基金公司接洽，與某些基金公司已嶄露出初步合作意向。招行也表示早已與基金公司相接觸。

招商銀行私人銀行部某資深專家對CBN記者表示：“我們有計劃去開發(fā)專戶理財產(chǎn)品，并且提前半年做系統(tǒng)上的準備，現(xiàn)在系統(tǒng)建設已完成。

從業(yè)內(nèi)的聲音來看，雖然銀行界無疑都看好這塊蛋糕，但仍存在多方面的顧慮。

招行上述人士表示：“對于專戶理財，很多人目前并不是那么樂觀。”做專戶理財產(chǎn)品，不僅是內(nèi)部培訓，還有很多細節(jié)需要考慮周全，比如系統(tǒng)是否支持，產(chǎn)品方向、業(yè)績計提如何規(guī)定等問題都需要仔細探討。

“哪些基金公司具有專戶理財?shù)膶崙?zhàn)經(jīng)驗；如何才能做好，不見得做過公募基金的基金經(jīng)理能做好專戶理財產(chǎn)品；基金公司運用何種人力、物力去操作這類產(chǎn)品，都是問題。對于這類產(chǎn)品來說，基金公司相當于是新選手，如果所托非人，投資結(jié)果可想而知。與公募基金不同的是，專戶理財產(chǎn)品出現(xiàn)虧損客戶可能就無法接受，如果收益上不去，基金公司也獲取不了業(yè)績提成。

當前，正在積極備戰(zhàn)中的銀行都在密切關注細則的發(fā)布。盡管《關于基金管理公司開展特定多個客戶資產(chǎn)管理業(yè)務有關問題的規(guī)定》已出臺，但具體實施細則、標準、模板等配套方案還不見下文。

“具體如何推出這類產(chǎn)品，要看細則的出臺，但現(xiàn)在市場預熱、客戶教育等工作都要提前準備，這塊業(yè)務的市場潛力非常大，可能是下一個階段的熱點?！闭行猩鲜鋈耸烤硎?。

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