基金一對多理財正式開閘

2009年06月04日 15:54
來源：新華網(wǎng)

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新華網(wǎng)上海6月4日電 題：基金“一對多”理財正式開閘 基金公司與投資者共同迎來機遇

新華社記者楊毅沉、桑彤

從6月1日起，基金公司將可以根據(jù)中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定開展“一對多”專戶理財業(yè)務(wù)。相比“一對一”專戶理財5000萬元的準入標準，“一對多”業(yè)務(wù)的門檻已降至100萬元。上海、北京等多家基金公司表示，已著手開始準備并簽訂“一對多”理財業(yè)務(wù)合同，對此，多位業(yè)內(nèi)人士表示，“一對多”專戶理財將在給基金公司帶來發(fā)展機遇的同時，為投資者帶來更多投資渠道。

“一對多”專戶理財給基金業(yè)帶來新機遇

根據(jù)中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定，基金公司“一對一”專戶理財業(yè)務(wù)單一客戶的起始投資金額為5000萬元，而此次實施的《關(guān)于基金管理公司開展特定多個客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)問題的規(guī)定》，特定客戶委托投資單個資產(chǎn)管理計劃初始金額不低于100萬元人民幣，單個資產(chǎn)管理計劃的委托人人數(shù)不得超過200人，客戶委托的初始資產(chǎn)合計不得低于5000萬元人民幣。

從最初的封閉式基金、開放式基金，到投資于國內(nèi)A股市場和海外市場的“一對一”專戶理財，再到“一對多”專戶理財，中國基金業(yè)在幾年的發(fā)展過程中，不僅取得了規(guī)模上的巨大變化，也大大拓展了不同投資者的投資渠道與范圍。

部分業(yè)內(nèi)人士表示，“一對多”專戶理財新規(guī)開啟并規(guī)范了基金公司“一對多”專戶理財?shù)陌l(fā)展方向，更為中國基金業(yè)帶來了新的發(fā)展機遇。

基金公司起步早 新業(yè)務(wù)受益大

雖然“一對多”專戶理財業(yè)務(wù)剛剛起步，但國內(nèi)基金公司從“一對多”新規(guī)實施伊始便較為重視此項業(yè)務(wù)的發(fā)展，上海、北京等多家基金公司表示已經(jīng)著手開始準備并簽訂“一對多”理財業(yè)務(wù)合同。

交銀施羅德基金公司專戶理財部總經(jīng)理沈斌對記者表示，經(jīng)過在北京、上海、深圳等地市場進行的調(diào)研，發(fā)現(xiàn)“一對多”專戶理財?shù)氖袌龇浅V闊，近期公司將就“一對多”專戶理財業(yè)務(wù)和多位客戶進行溝通，設(shè)計出大多數(shù)客戶認可的方案。

信達證券基金分析師劉明軍對記者分析表示，由于“一對一”業(yè)務(wù)需要單一客戶投資5000萬現(xiàn)金資產(chǎn)，過高的準入門檻使得專戶理財業(yè)務(wù)發(fā)展并不順利。而“一對多”業(yè)務(wù)將門檻降至100萬元，對普通投資者來說是比較合理的投資額度，這將促進專戶理財業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，并加快基金公司業(yè)務(wù)的多元化。

上海的第三方理財機構(gòu)“好買基金”研究中心認為，“一對多”專戶理財業(yè)務(wù)能有效增加公募基金管理公司的產(chǎn)品類別，擴張業(yè)務(wù)，留住人才，對公募基金公司而言意義重大。

對于基金公司而言，除了收取“一對多”專戶理財業(yè)務(wù)的固定的管理費用之外，基金公司還可以提取不高于所管理資產(chǎn)在該期間凈收益的20%的業(yè)績報酬。對此，國信證券基金分析師楊濤指出，根據(jù)目前的基金收費辦法，如果發(fā)起并管理一個100億元的股票型基金，基金公司的年收益最多為1.5億元，而如果擁有同樣專戶資產(chǎn)規(guī)模的話，在牛市行情中，專戶理財?shù)氖找婵赡苓_到數(shù)十億元。

須防范道德風(fēng)險為投資者帶來真正實惠

在給國內(nèi)基金公司帶來新的發(fā)展機會的同時，普通投資者如何通過“一對多”專戶理財這一新渠道獲得實實在在的收益？

“好買基金”研究中心表示，雖然“一對多”專戶理財給基金公司帶來了新的機遇，但基金公司也面臨相應(yīng)的理念、架構(gòu)、風(fēng)控、人才準備等問題。

“可能有的公司將設(shè)立專門的‘專戶事業(yè)部’，從產(chǎn)品設(shè)計到投研、銷售完全獨立于原有架構(gòu)，但其中架構(gòu)、風(fēng)控、人才的準備問題，也會引發(fā)市場對專戶業(yè)務(wù)獨立性，投研團隊實力等問題的討論。”“好買基金”研究中心認為。

在目前基金公司同時運作開放式基金、封閉式基金、QDII基金、社保基金、企業(yè)年金、專戶理財?shù)炔煌a(chǎn)品的情況下，能否公平對待旗下不同產(chǎn)品持有人的利益也將成為普通投資者較為關(guān)注的問題。

“從國外經(jīng)驗來看，專戶理財肯定是發(fā)展的大方向，但是也有可能出現(xiàn)道德風(fēng)險。正因為如此，我國在運作‘一對一’專戶理財一年多后才開始發(fā)展‘一對多’專戶理財?！睏顫f，“在專戶理財初級階段，先保障基本收益，再將基金公司收入與收益掛鉤，才能有效防范道德風(fēng)險。

東興證券助理總裁、研究所所長銀國宏也對記者表示，基金公司運作不同產(chǎn)品將難免出現(xiàn)對它們“分類”對待的現(xiàn)象，但由于專戶理財更加個性化，以及它們的投資對象并非全部為高風(fēng)險品種，因此“利益輸送”等傷害持有人利益的可能也將從源頭上減少。

在種種約束下，有業(yè)內(nèi)人士認為基金公司“一對多”“一對一”專戶理財在理念方面，需調(diào)整原來重視排名及業(yè)績基準的理念，轉(zhuǎn)向重視絕對收益，這樣才能更加保護持有人的利益。

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