從三方面著手嚴(yán)打老鼠倉

2009年05月21日 05:20
來源：中國證券報(bào)－中證網(wǎng)

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A股市場“鼠疫殲滅戰(zhàn)”中，基金“老鼠倉”自然是對(duì)象之一。關(guān)于此前引起社會(huì)高度關(guān)注的融通基金涉嫌“老鼠倉”事件，中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人明確表示，證監(jiān)會(huì)在4月7日看到媒體披露該信息后，10分鐘內(nèi)即啟動(dòng)了調(diào)查程序，一個(gè)小時(shí)內(nèi)即到達(dá)了調(diào)查現(xiàn)場，現(xiàn)在前期調(diào)查階段工作已經(jīng)完成，到了后續(xù)審理階段。

嚴(yán)厲打擊任何形式的基金“老鼠倉”，堅(jiān)決不能手軟，是從監(jiān)管到投資者的普遍共識(shí)。不過，鑒于“老鼠倉”問題的特殊性和復(fù)雜性，筆者認(rèn)為，從三方面著手，對(duì)基金“老鼠倉”行為繩之以法并形成威懾，或許更具實(shí)效。

首先，實(shí)施“舉證責(zé)任倒置”，是解決基金“老鼠倉”問題取證難的現(xiàn)實(shí)選擇之一。從“老鼠倉”實(shí)施者的專業(yè)背景和慣用手法來看，隱蔽性強(qiáng)、手法專業(yè)化是主要特征。

公募基金不同于私募基金和券商自營盤，后兩者的“老鼠倉”影響范圍波及企業(yè)自身和極少數(shù)客戶利益，而前者的利益侵害范圍卻相當(dāng)大，這從中國基民數(shù)量之大就可想而知。雖然我國刑法推行的是“無罪推定”原則，但在特殊領(lǐng)域引入“舉證倒置”對(duì)公眾利益保護(hù)有益無害。

其次，監(jiān)管部門對(duì)基金管理公司的相關(guān)內(nèi)部管理應(yīng)提出更高要求，以最大可能避免“老鼠倉”實(shí)施者利益“捆綁”基金管理公司情況的發(fā)生。現(xiàn)在基金公司之間競爭激烈，出現(xiàn)“老鼠倉”等公眾事件對(duì)于基金公司的負(fù)面效應(yīng)不可謂不小。從利益上看，雖然“老鼠倉”也是對(duì)基金管理公司利益的侵害，但是一旦當(dāng)“老鼠倉”事件爆出的時(shí)候，基金管理公司出于整體形象和利益影響考慮，是否會(huì)有意無意地充當(dāng)“減震墻”角色？所以，參考國際上一些金融企業(yè)的嚴(yán)格做法，內(nèi)部管理中對(duì)“老鼠倉”加強(qiáng)實(shí)質(zhì)性防范，盡量將事件和隱患扼殺在初始階段。因?yàn)榛鸸芾砉緦?duì)于基金經(jīng)理的日常監(jiān)管具有“貼身優(yōu)勢”，關(guān)鍵是有效執(zhí)行。

另外，重獎(jiǎng)有效舉報(bào)、鼓勵(lì)媒體對(duì)“老鼠倉”問題進(jìn)行深入監(jiān)督，也是一劑良藥。任何“老鼠倉”行為都會(huì)有蛛絲馬跡，而這些蛛絲馬跡的暴露往往都是散布于不經(jīng)意的日常領(lǐng)域，如何讓那些掌握“老鼠倉”實(shí)施者犯罪證據(jù)和行為的人敢于、愿意為“打鼠”出力？重獎(jiǎng)有效舉報(bào)是國際上的慣例。至于媒體監(jiān)督對(duì)“老鼠倉”等丑陋行為查處的深化推進(jìn)作用，就如陽光對(duì)黑暗、鹽對(duì)腐敗之間的關(guān)系一樣，具有天然性和持久性的。(蔣悅音)

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