證監(jiān)會：啟動實施股指期貨投資者適當性制度

2009年04月15日 00:30
來源：21世紀經(jīng)濟報道

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中國證監(jiān)會主席助理姜洋(來源：資料圖)

本報記者 于海濤 北京報道

“啟動實施股指期貨投資者適當性制度，深入做好股指期貨上市前的各項準備工作。”中國證監(jiān)會主席助理姜洋日前在期貨監(jiān)管工作座談會上如此表示，這是證監(jiān)會最近一次對股指期貨的表述。

一位接近管理層人士分析，這是證監(jiān)會完善股指期貨推出前的制度建設(shè)的一個部分，但這并不表明股指期貨推出的時間點臨近。事實上，按照證監(jiān)會的安排，所有市場的所有品種都要建立合格投資者制度，即為不同風險承受能力的投資者提供不同的投資品種。股指期貨作為創(chuàng)新的期貨品種，建立投資者適當性制度也是原有制度建設(shè)中的一部分。

與此同時，加強監(jiān)管、防范風險成為此次座談會的另一重要主題。中國證監(jiān)會主席尚福林在專門為會議發(fā)來的書面講話中說，要進一步深化對期貨市場風險的認識，認真汲取國際金融危機教訓，積極采取措施保障市場穩(wěn)定運行。如打擊市場操縱、加強期貨公司合規(guī)監(jiān)管等。

強化監(jiān)管防范風險

尚福林在書面講話中說，中國證監(jiān)會要繼續(xù)圍繞促進經(jīng)濟增長和服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標，進一步加強監(jiān)管，防范風險，推進期貨市場持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。

一方面是要積極采取措施保障市場穩(wěn)定運行。要強化期貨市場監(jiān)管，把打擊市場操縱，防范和化解風險及促進期貨市場功能發(fā)揮作為市場監(jiān)管的重點，對違法違規(guī)行為做到及時發(fā)現(xiàn)、及時制止、及時查處；要繼續(xù)加強期貨公司合規(guī)監(jiān)管，在凈資本監(jiān)管基礎(chǔ)上，實施期貨公司分類監(jiān)管，通過風險分類和差異化監(jiān)管，扶優(yōu)限劣，鼓勵通過兼并重組等方式做優(yōu)做強，建立健全退出機制。

與此同時，尚表示，市場參與各方要提高對期貨市場服務(wù)國民經(jīng)濟增長的認識。正確認識交易量和功能發(fā)揮的關(guān)系，所有期貨產(chǎn)品要按照促進功能發(fā)揮的要求，從產(chǎn)品上市、交易量結(jié)算、交割等各環(huán)節(jié)進行完善。要深化對期貨公司服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展功能定位的認識，引導其服務(wù)好現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)和企業(yè)。要進一步深化對期貨市場風險的認識，認真汲取國際金融危機教訓，

在尚看來，近年來我國期貨市場逐步進入持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展軌道，市場規(guī)模不斷擴大，行業(yè)合規(guī)水平不斷提升，市場功能逐步發(fā)揮，期貨市場與現(xiàn)貨市場、實體產(chǎn)業(yè)的融合度不斷提高，服務(wù)國民經(jīng)濟能力不斷增強，表現(xiàn)在三個方面。

一是期貨市場法規(guī)制度建設(shè)有序推進。以國務(wù)院《期貨交易管理條例》為核心，符合中國實際的期貨市場法規(guī)制度體系已基本形成。期貨市場各項基礎(chǔ)性制度建設(shè)有序推進，建立并完善了期貨保證金安全存管制度，以凈資本為核心的期貨公司風險監(jiān)管制度，期貨投資者保障制度等。

二是“國九條”發(fā)布以來，先后上市了13個大宗商品期貨品種，期貨市場服務(wù)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展進入了一個新階段。與此同時，監(jiān)管部門逐步積累了應(yīng)對突發(fā)性事件和妥善處置市場風險的經(jīng)驗和能力。

三是期貨市場服務(wù)經(jīng)濟功能逐步發(fā)揮。一些產(chǎn)品的期貨價格開始成為現(xiàn)貨貿(mào)易定價基準，銅期貨等較成熟品種的定價影響力日益顯現(xiàn)。期貨市場在指導現(xiàn)貨生產(chǎn)、消費與流通，改善企業(yè)經(jīng)營管理，促進現(xiàn)貨市場流通秩序建立等方面逐步發(fā)揮積極作用。

六項工作

證監(jiān)會主席助理姜洋具體提出了今年期貨監(jiān)管的六項重點工作。

一是立足國民經(jīng)濟發(fā)展需要，推進商品期貨新品種上市，深入完善已上市品種的經(jīng)濟功能。在保障鋼材期貨平穩(wěn)運行的同時，繼續(xù)做好早秈稻期貨等的上市工作。

值得注意的是，姜洋再次提到了股指期貨，“啟動實施股指期貨投資者適當性制度，深入做好股指期貨上市前的各項準備工作”。但沒有給出股指期貨推出的時間點。

二是進一步加強市場監(jiān)管，切實防范風險，確保市場平穩(wěn)運行。不斷完善市場監(jiān)測、預警機制和風險控制體系，嚴厲打擊操縱市場、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為；健全市場壓力測試機制，完善風險應(yīng)對預案。

三是進一步加強基礎(chǔ)性制度建設(shè)，不斷夯實市場發(fā)展基礎(chǔ)。繼續(xù)落實開戶實名制，全面實施期貨市場統(tǒng)一開戶制度，完善以凈資本為核心的風險預警和監(jiān)控制度，加強期貨市場運行監(jiān)測監(jiān)控系統(tǒng)建設(shè)。

四是實施期貨公司分類監(jiān)管，推動期貨公司創(chuàng)新發(fā)展、做優(yōu)做強。適時啟動期貨公司分類監(jiān)管工作，繼續(xù)加強期貨公司合規(guī)監(jiān)管，發(fā)揮好首席風險官作用，支持符合條件的公司開展期貨特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點，研究推動期貨公司代理國內(nèi)企業(yè)境外期貨業(yè)務(wù)試點。

五是深化“五位一體”監(jiān)管工作機制，進一步夯實期貨轄區(qū)監(jiān)管責任制。

六是進一步加強新聞宣傳和輿論引導，營造良好的市場環(huán)境。

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