小心基金定投營銷中的陷阱

2009年03月28日 06:30
來源：中國證券報－中證網(wǎng) 作者：周柳

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作者：周柳

目前，在各家銀行網(wǎng)點以及基金公司的網(wǎng)站，到處都可以看到非常醒目的基金定投營銷廣告。當(dāng)我們欣喜地看到理財越來越接近老百姓現(xiàn)實需求的同時，也會發(fā)現(xiàn)在宣傳資料中關(guān)于基金定投收益的計算、與一次性或固定比例購買的比較、基金定投價值的分析等存在不妥之處，值得商榷。

首先，計算基金定投收益的假定站不住腳。綜合一下各類公開宣傳資料關(guān)于基金定投年化收益率的假定無外乎以下幾種：美國股票型基金或股票指數(shù)年化收益率，上證指數(shù)5至10年的年化收益率，晨星評級中基金兩至三年的年化回報率，或者干脆自己捏造一個10%、15%。據(jù)此，便出現(xiàn)個別類似“基金定投兩年買房結(jié)婚不是夢”、“基金定投圓你一個富翁夢”等非常容易誤導(dǎo)投資者的宣傳。

舉一個簡單的例子。從2006年12月4日到2009年3月13日，共計28個月，兩個時點的上證指數(shù)都徘徊在2125點左右，股票型基金增長率近40%，興業(yè)全球視野基金增長率略高于80%，如果每個月第一個工作日定投300元的話，最后的結(jié)果將會出乎很多朋友預(yù)料：總回報率-5%。因此，簡單地以其他標(biāo)的資產(chǎn)包括定投對象本身年化回報率為基金定投年化收益率是不科學(xué)的，而兩至三年就想通過基金定投買房結(jié)婚顯然是牛市思維，很可能就僅僅是一個夢！

其次，基金定投不一定就比一次性購買或固定比例投資好。基金定投在2006年與2007年股市一路高歌的時候，并沒有像最近一年來這么受投資者關(guān)注，這種基金定投的呼聲蓋過一次性與固定比例投資，也是市場使然，因為在熊市中無論是銀行還是基金公司，從自己角度出發(fā)顯然基金定投是最容易撬動整個市場的。不過，作為投資者卻要充分考慮自己的需求，很明顯在價值區(qū)間一次性購買或固定比例投資基金是最優(yōu)的選擇，如果我們已經(jīng)有足夠的資金，就應(yīng)該把主要精力集中放在尋找基金投資的價值區(qū)間與有價值的品種上。這種尋找價值區(qū)間與品種的過程，可以通過自己的努力，也可以通過銀行、基金公司或第三方理財咨詢機(jī)構(gòu)的專業(yè)人士協(xié)助下來完成。

最后，基金定投的價值不是“高收益”、“無風(fēng)險”、“不用操心”，我們看待基金定投應(yīng)該更加理性。這可以從以下三個方面來探討：其一，基金定投是積少成多、累積資本的一種有效方式，將基金定投的扣款日放在發(fā)放工資日后的一兩天，非常有利于“月光族”或年輕的爸爸媽媽們養(yǎng)成“收入-投資=消費”的持家習(xí)慣；其二，基金定投不能有暴富心理，這與基金投資、股票投資道理是一樣的，基金定投也只是降低風(fēng)險，獲得市場平均收益，并不能完全規(guī)避風(fēng)險，更不是“無風(fēng)險”；其三，隨著我們收入的變化或由于投資經(jīng)驗的增加對市場的判斷比較有把握的時候，我們完全可以根據(jù)自己需要修改定投金額、扣款頻次與品種，實現(xiàn)積極主動地管理。

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