三劍齊發(fā) 基金專(zhuān)戶(hù)理財(cái)規(guī)模有望暴增

2009年03月21日 02:10
來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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每經(jīng)記者 鞏萬(wàn)龍 發(fā)自深圳

從目前情形來(lái)看，基金專(zhuān)戶(hù)理財(cái)業(yè)務(wù)有望在2009年迎來(lái)自身快速發(fā)展的第二春。得益于股市行情的轉(zhuǎn)暖，多家基金公司在今年已經(jīng)簽下專(zhuān)戶(hù)理財(cái)?shù)牡谝粏巍?/p>

同時(shí)，管理層的“甘露”也來(lái)得異常及時(shí)。就在春節(jié)前，“一對(duì)多”征求意見(jiàn)稿被下發(fā)給基金公司，專(zhuān)戶(hù)門(mén)檻降至個(gè)人不低于50萬(wàn)元、法人不低于100萬(wàn)元；近期有報(bào)道稱(chēng)，證監(jiān)會(huì)明確允許9家同時(shí)具備QDII資格和專(zhuān)戶(hù)資格的基金公司，可以通過(guò)QDII將專(zhuān)戶(hù)資金投資海外市場(chǎng)，這兩大利好無(wú)疑極大地助推了專(zhuān)戶(hù)理財(cái)市場(chǎng)的投資熱情。

市場(chǎng)分析人士指出，如果兩大利好都最終花開(kāi)蒂落的話(huà)，基金公司的專(zhuān)戶(hù)理財(cái)資產(chǎn)規(guī)模將會(huì)急劇增長(zhǎng)，幾年過(guò)后有望沖擊公募基金“一股獨(dú)大”的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

困局剖析

股市太熊門(mén)檻太高專(zhuān)戶(hù)理財(cái)“斷炊”

由于市場(chǎng)單邊暴跌60%，基金專(zhuān)戶(hù)理財(cái)投資出現(xiàn)一些失誤，上半年沖進(jìn)市場(chǎng)的基金使得專(zhuān)戶(hù)出現(xiàn)虧損，運(yùn)作并不理想。2008年上半年轟轟烈烈開(kāi)展的專(zhuān)戶(hù)理財(cái)業(yè)務(wù)，一時(shí)間漸漸銷(xiāo)聲匿跡，甚至客戶(hù)出現(xiàn)撤資和客源緊缺等現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。

當(dāng)然，“一對(duì)一”專(zhuān)戶(hù)最低認(rèn)購(gòu)金額為5000萬(wàn)元，也是基金專(zhuān)戶(hù)理財(cái)未形成氣候的一個(gè)重要原因。2008年下半年金融危機(jī)全面爆發(fā)時(shí)，要讓一家企業(yè)拿出至少5000萬(wàn)元的資金做理財(cái)，其難度可想而知，當(dāng)初拿到專(zhuān)戶(hù)理財(cái)資格的基金公司大多實(shí)際上并沒(méi)有拉到一單資金。有些基金公司因遲遲沒(méi)有客戶(hù)簽約。因無(wú)事可做，大部分專(zhuān)戶(hù)理財(cái)基金經(jīng)理曾一度回流公募投研團(tuán)隊(duì)。

針對(duì)這種困局，部分基金公司對(duì)專(zhuān)戶(hù)資金順“市”設(shè)計(jì)出偏債型產(chǎn)品，這才挽留住一部分專(zhuān)戶(hù)資金?！肮臼讍螌?zhuān)戶(hù)委托人設(shè)計(jì)的是一款低風(fēng)險(xiǎn)的偏債產(chǎn)品，不僅避開(kāi)了去年下半年股市的大幅調(diào)整，還抓住了一波債市的上漲行情?！眹?guó)投瑞銀專(zhuān)戶(hù)理財(cái)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向記者介紹。

事實(shí)上，在國(guó)外成熟的資本市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)理財(cái)規(guī)模占據(jù)了基金公司整體業(yè)務(wù)相當(dāng)大的比重，美國(guó)的公募基金資產(chǎn)和專(zhuān)戶(hù)資產(chǎn)發(fā)展速度一樣迅猛，上世紀(jì)90年代初到2005年，公募和專(zhuān)戶(hù)均增長(zhǎng)了20倍，目前，美國(guó)專(zhuān)戶(hù)理財(cái)總規(guī)模大概是共同基金的1/10，是股票型基金的1/5。

變局追蹤

專(zhuān)戶(hù)理財(cái)增量資金激增

前不久，“一對(duì)多”開(kāi)閘的傳言紛紜雜沓，近期又有報(bào)道稱(chēng)，證監(jiān)會(huì)明確允許9家同時(shí)具備QDII資格和專(zhuān)戶(hù)資格的基金公司，可以通過(guò)QDII將專(zhuān)戶(hù)資金投資海外市場(chǎng)。一時(shí)間，基金公司專(zhuān)戶(hù)理財(cái)降門(mén)檻和出海，兩大利好無(wú)疑極大地提振了專(zhuān)戶(hù)理財(cái)市場(chǎng)。

為了拓展2009年專(zhuān)戶(hù)理財(cái)?shù)仍趦?nèi)的多種機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)，從去年12月開(kāi)始，包括嘉實(shí)、博時(shí)、南方、工銀瑞信、交銀施羅德和華寶興業(yè)在內(nèi)的多家大型基金公司都在積極招兵買(mǎi)馬，招聘從事專(zhuān)戶(hù)以及投資咨詢(xún)等部門(mén)的渠道經(jīng)理和基金經(jīng)理。

另?yè)?jù)一位北京基金公司高層人士透露，其所在公司今年簽下的機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)量已經(jīng)大大超出了預(yù)期，現(xiàn)在總計(jì)簽了100多億，但這個(gè)業(yè)務(wù)主要是基金投資顧問(wèn)性質(zhì)，包括基金、銀行和券商發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品。

據(jù)記者了解，去年年底以來(lái)，國(guó)投瑞銀、長(zhǎng)城、招商、博時(shí)、南方、諾安、易方達(dá)等公司相繼簽下 “一對(duì)一”專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)，而國(guó)投瑞銀和易方達(dá)等公司的專(zhuān)戶(hù)理財(cái)客戶(hù)已有追加投資意愿。

同時(shí)，深圳和廣州的基金公司在今年已新簽了8億元的專(zhuān)戶(hù)理財(cái)大單。記者粗略估算，目前擁有專(zhuān)戶(hù)理財(cái)資格的基金公司大約30家，如果今年這30多家公司即使每家只簽下2億元的專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)，新增的專(zhuān)戶(hù)理財(cái)資金總額都將達(dá)到60多億元。

結(jié)局猜想

基金公司資產(chǎn)格局將生變

事實(shí)上，在基金公司的機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)中，專(zhuān)戶(hù)理財(cái)和企業(yè)年金和社?；鹨粯泳仟?dú)立運(yùn)作，產(chǎn)品設(shè)計(jì)、資金保管和投資運(yùn)作處于高度保密狀態(tài)。一旦“一對(duì)多”業(yè)務(wù)和QDII專(zhuān)戶(hù)理財(cái)正式開(kāi)閘，基金專(zhuān)戶(hù)理財(cái)資產(chǎn)管理規(guī)模有望擴(kuò)大。

對(duì)于 “一對(duì)多”業(yè)務(wù)的正式成行，基金公司都在翹首以待。

一位基金公司專(zhuān)戶(hù)負(fù)責(zé)人向記者表示，2009年基金專(zhuān)戶(hù)理財(cái)市場(chǎng)將不會(huì)再像2008年的市場(chǎng)那樣沉寂，得益于專(zhuān)戶(hù)理財(cái)業(yè)務(wù)能充分發(fā)揮“量體裁衣”功能，如果“一對(duì)多”專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)開(kāi)閘，國(guó)內(nèi)基金公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有望率先大幅增長(zhǎng)。

上海一家基金公司副總指出，2009年A股市場(chǎng)將在資金面、政策面與基本面三者之間的博弈中產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，以“絕對(duì)收益”為目標(biāo)的專(zhuān)戶(hù)理財(cái)業(yè)務(wù)也有望走出2008年單邊下跌市場(chǎng)所帶來(lái)的困局。深圳多家基金公司高層告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，2008年市場(chǎng)大幅暴跌后，機(jī)構(gòu)投資者委托理財(cái)?shù)呐d趣高漲。

值得注意的是，在“一對(duì)多”和QDII專(zhuān)戶(hù)開(kāi)閘之際，南方基金正式簽約標(biāo)準(zhǔn)普爾，將開(kāi)發(fā)跟蹤標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的指數(shù)化QDII產(chǎn)品，準(zhǔn)備去海外抄底。

市場(chǎng)分析人士指出，雖然目前多家基金公司的“一對(duì)一”專(zhuān)戶(hù)理財(cái)業(yè)務(wù)增量資金非常少，盡管目前專(zhuān)戶(hù)發(fā)展很慢，但是，如果兩大利好都最終花開(kāi)蒂落的話(huà)，基金公司專(zhuān)戶(hù)理財(cái)?shù)馁Y產(chǎn)規(guī)模將會(huì)急劇增長(zhǎng)，幾年過(guò)后有望沖擊公募基金“一股獨(dú)大”的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

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