中金所：股指期貨須“對(duì)貨賣對(duì)人”

2009年02月12日 07:14
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

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建立股指期貨投資者適當(dāng)性制度。中金所組織模擬開(kāi)戶，據(jù)稱初步測(cè)試結(jié)果不樂(lè)觀

姚劍 吳軍 羅文輝

“把恰當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當(dāng)?shù)娜恕保@是春節(jié)后中國(guó)金融期貨交易所(下稱“中金所”)開(kāi)展投資者教育工作的重要內(nèi)容。

中金所有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，根據(jù)證監(jiān)會(huì)關(guān)于建立股指期貨投資者適當(dāng)性制度的指示，中金所正在證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署和具體指導(dǎo)下，借鑒境內(nèi)外相關(guān)市場(chǎng)的管理規(guī)定和制度安排，針對(duì)當(dāng)前資本市場(chǎng)特定發(fā)展階段的實(shí)際情況，進(jìn)行投資者適當(dāng)性制度設(shè)計(jì)，并組織50多家期貨公司通過(guò)模擬開(kāi)戶，驗(yàn)證、完善相關(guān)指標(biāo)和業(yè)務(wù)操作模式。

美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā)和風(fēng)險(xiǎn)在全球蔓延警示，金融創(chuàng)新必須與市場(chǎng)接受程度及投資者認(rèn)知水平和承受能力相適應(yīng)，必須將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當(dāng)?shù)耐顿Y者。股指期貨雖是管理股票市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有效工具，但其特定的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)特征客觀上要求投資者具備足夠的知識(shí)準(zhǔn)備、較高的專業(yè)水平、較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。期貨公司應(yīng)當(dāng)審慎選擇客戶，對(duì)客戶進(jìn)行科學(xué)管理，引導(dǎo)投資者理性參與股指期貨交易，促進(jìn)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行和功能發(fā)揮。

將股指期貨市場(chǎng)明確定位為一個(gè)以機(jī)構(gòu)投資者為主體市場(chǎng)的中金所，春節(jié)后積極引導(dǎo)市場(chǎng)建立股指期貨投資者適當(dāng)性制度，做到“把恰當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當(dāng)?shù)娜恕?，以切?shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。

已收到《股指期貨自然人投資者適當(dāng)性制度指標(biāo)體系(暫定稿)》的某券商系期貨公司負(fù)責(zé)人昨日向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》介紹，暫定稿確有此前傳聞的保證金賬戶資金余額不得低于50萬(wàn)元、須通過(guò)中金所提供的試題測(cè)試、要有股指期貨仿真交易“實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)”等自然人投資者參與股指期貨交易的門檻規(guī)定。春節(jié)前后中金所已分片和分會(huì)員類型選擇部分期貨公司進(jìn)行個(gè)人投資者模擬開(kāi)戶的小樣本測(cè)試。不過(guò)，據(jù)反映，初步測(cè)試結(jié)果并不樂(lè)觀。

上述期貨公司負(fù)責(zé)人表示，暫定稿中有關(guān)股指期貨合格自然人投資者的門檻性規(guī)定應(yīng)尚在征求意見(jiàn)中，中金所先后組織50多家期貨公司進(jìn)行模擬開(kāi)戶，并深入部分期貨公司營(yíng)業(yè)部進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查和調(diào)研，正是為驗(yàn)證和完善相關(guān)指標(biāo)，確?？刹僮餍浴?

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