信貸類理財(cái)產(chǎn)品 慎防“預(yù)期收益”風(fēng)險(xiǎn)

2008年11月20日 17:21
來(lái)源：中國(guó)新聞網(wǎng) 作者：呼濤

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以往因多能實(shí)現(xiàn)“預(yù)期收益率”而受到熱捧的銀行信貸類理財(cái)產(chǎn)品，近期頻現(xiàn)提前終止。理財(cái)專業(yè)人士提示，在存貸款利率下降等背景下，投資信貸類理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)謹(jǐn)慎考量收益率等風(fēng)險(xiǎn)。

隨著我國(guó)由“穩(wěn)健的財(cái)政政策和從緊的貨幣政策”向“積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策”調(diào)整，利率下調(diào)成為趨勢(shì)，部分銀行信貸類產(chǎn)品收益率因此出現(xiàn)下滑。例如，中信銀行的一款信貸類理財(cái)產(chǎn)品未能達(dá)到預(yù)期收益，實(shí)際到期年化收益率與預(yù)期收益率相差0.19個(gè)百分點(diǎn)。

浦發(fā)銀行高級(jí)理財(cái)經(jīng)理、國(guó)際金融理財(cái)師李智海說(shuō)，信貸類理財(cái)產(chǎn)品也是最常見(jiàn)的銀行人民幣理財(cái)，其運(yùn)作原理是銀行將其信貸資產(chǎn)，通過(guò)信托公司轉(zhuǎn)化為理財(cái)產(chǎn)品向客戶發(fā)售。這類產(chǎn)品主要投資于商業(yè)銀行或者其他信用等級(jí)較高的金融機(jī)構(gòu)擔(dān)?；蚧刭?gòu)的信托產(chǎn)品，也有投資于商業(yè)銀行優(yōu)良信貸資產(chǎn)受益權(quán)信托的產(chǎn)品。

以往，銀行推出的這類產(chǎn)品一般都是選擇了優(yōu)良的信貸資產(chǎn)，到期收益率都能達(dá)到預(yù)期收益水平，因其按期兌付、收益高、安全性高等特點(diǎn)而備受歡迎。但是，信貸類理財(cái)產(chǎn)品與銀行的貸款利率密切相關(guān)。原信托合同中有利率保護(hù)約定的即借款企業(yè)的利率隨著央行利率下調(diào)而下調(diào)，如遇貸款利率大幅下調(diào)，會(huì)造成實(shí)際收益低于預(yù)期收益。另一種情況是信貸資產(chǎn)的借款方因利率下調(diào)而提前終止原有貸款，銀行就提前收回貸款進(jìn)而清算收益并終止相關(guān)信貸理財(cái)產(chǎn)品。

理財(cái)專業(yè)人士提示，信貸類理財(cái)產(chǎn)品在銀行銷售時(shí)被定性為“非保本浮動(dòng)收益”產(chǎn)品在投資者勿將此產(chǎn)品認(rèn)定為“隱性的保本保收益產(chǎn)品”。信貸類理財(cái)產(chǎn)品如提前終止，投資者將承擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)等多重風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)謹(jǐn)慎防范。(呼濤)

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