融資融券標(biāo)的“選秀” 418家上市公司勝出

2008年10月07日 07:14
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)

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為伊消得人憔悴，衣帶漸寬終不悔。經(jīng)過(guò)了兩年多的等待(2006年證監(jiān)會(huì)就已經(jīng)發(fā)布了《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》)，融資融券終于在A股市場(chǎng)由傳說(shuō)變成現(xiàn)實(shí)。

于是，市場(chǎng)將目光投向了有望入選融資融券標(biāo)的池的上市公司。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》數(shù)據(jù)中心根據(jù)有關(guān)規(guī)定和市場(chǎng)主流觀點(diǎn)初步篩選，有418家公司同時(shí)符合融資融券標(biāo)的要求，而另有207家公司僅僅符合融資業(yè)務(wù)的要求。

按照滬深交易所關(guān)于融資融券的實(shí)施細(xì)則規(guī)定，融資融券標(biāo)的股票應(yīng)當(dāng)在交易所上市交易滿(mǎn)三個(gè)月。融資買(mǎi)入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣(mài)出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元。從股票集中度看，細(xì)則規(guī)定其股東人數(shù)不少于4000人。就交易流動(dòng)性、波動(dòng)性指標(biāo)而言，實(shí)施細(xì)則要求標(biāo)的股票在過(guò)去3個(gè)月內(nèi)日均換手率不低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的20%；日均漲跌幅平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅平均值的偏離值不超過(guò)4%；波動(dòng)幅度不超過(guò)基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的5倍以上。此外，股票發(fā)行公司被要求已完成股權(quán)分置改革，股票交易未被交易所實(shí)行特別處理，以及交易所規(guī)定的其他條件。

由于證監(jiān)會(huì)和交易所目前仍未明確基準(zhǔn)指數(shù)的選取，因此，《證券日?qǐng)?bào)》首先根據(jù)流通股本、流通市值、股東人數(shù)進(jìn)行了選取，并剔除了S股、ST股。此外，考慮到試點(diǎn)階段，券商在設(shè)定和選取標(biāo)的公司時(shí)必須遵循謹(jǐn)慎性原則，剔除了虧損股和動(dòng)態(tài)市盈率超過(guò)30倍的上市公司。經(jīng)過(guò)篩選，有625家上市公司符合融資業(yè)務(wù)標(biāo)的資格，其中418家公司同時(shí)符合融資融券兩項(xiàng)業(yè)務(wù)標(biāo)的資格。

表面上看，融資融券的主要直接受益板塊包括：證券、信托類(lèi)公司；未來(lái)成立證券金融公司后，有望成為證券金融公司股東的上市銀行、保險(xiǎn)或其他上市公司，應(yīng)該還有參股券商股。但事實(shí)上，融資融券的獲批不僅僅利好券商，這418家公司中的佼佼者也有望受益于融資融券。“如果將眼光放得更長(zhǎng)遠(yuǎn)，其實(shí)融資融券對(duì)藍(lán)籌股才真正是利好，因?yàn)槿谫Y融券有助于藍(lán)籌股回歸理性?xún)r(jià)格。質(zhì)地較好的上市公司，尤其是行業(yè)的龍頭企業(yè)將很可能成為首批融資標(biāo)的，在融資融券業(yè)務(wù)的雙向作用下，將有助于超跌反彈，使價(jià)格迅速回歸合理，對(duì)應(yīng)于現(xiàn)階段來(lái)說(shuō)則會(huì)帶動(dòng)股價(jià)上升”，業(yè)內(nèi)人士如是說(shuō)。

由于融資融券標(biāo)的證券可能只在一定范圍內(nèi)，試點(diǎn)證券最有可能的是部分業(yè)績(jī)穩(wěn)定、市值較大且不容易發(fā)生較大振幅的大藍(lán)籌股。418家上市公司中，滬深300、上證50指數(shù)、成份股等今后有望率先成為融資融券標(biāo)的物。

值得一提的是，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，證券公司可以根據(jù)自身業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況、市場(chǎng)狀況以及客戶(hù)資信等因素，自行確定標(biāo)的證券名單，但向其客戶(hù)公布的標(biāo)的證券名單，不得超出交易所公布的標(biāo)的證券范圍。因此，投資者融資買(mǎi)入、融券賣(mài)出的標(biāo)的證券必須在交易所公布的標(biāo)的證券范圍內(nèi)，同時(shí)也必須在證券公司自行確定的標(biāo)的證券名單上。

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