證監(jiān)會(huì)：融資融券業(yè)務(wù)有四大作用

2008年10月06日 08:24
來源：上海證券報(bào)·中國證券網(wǎng) 作者：周? 商文

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證監(jiān)會(huì):融資融券業(yè)務(wù)有四大作用

中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，融資融券交易在世界上大多數(shù)證券市場都是普遍常見的交易方式，其作用主要體現(xiàn)在四個(gè)方面:

一是融資融券交易可以將更多信息融入證券價(jià)格，可以為市場提供方向相反的交易活動(dòng)，當(dāng)投資者認(rèn)為股票價(jià)格過高和過低，可以通過融資的買入和融券的賣出促使股票價(jià)格趨于合理，有助于市場內(nèi)在價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制的形成。

二是融資融券交易可以在一定程度上放大資金和證券供求，增加市場

的交易量，從而活躍證券市場，增加證券市場的流動(dòng)性。

三是融資融券交易可以為投資者提供新的交易方式，可以改變證券市場單邊式的方面，為投資者規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)的工具。

四是融資融券可以拓寬證券公司業(yè)務(wù)范圍，在一定程度上增加證券公司自有資金和自有證券的應(yīng)用渠道，在實(shí)施轉(zhuǎn)流通后可以增加其他資金和證券融通配置方式，提高金融資產(chǎn)運(yùn)用效率。

融資融券業(yè)務(wù)，是指證券公司向客戶出借資金供其賣入證券或出具證券供其賣出證券業(yè)務(wù)。由融資融券業(yè)務(wù)產(chǎn)生的證券交易稱為融資融券交易，融資融券交易因證券公司與客戶之間發(fā)生了資金和證券的借貸關(guān)系，所以稱為信用交易，可以分為融資交易和融券交易兩類，客戶向證券公司接資金買證券叫融資交易，客戶向證券借入證券賣出為融資。投資者需要事先以資金或證券自有資產(chǎn)向證券公司交一定比例的保證金，將融資買入證券和賣出的資金交給證券公司，與普通證券交易不同，融資融券交易中投資者不能按時(shí)足額償還資金和證券，證券公司可以強(qiáng)制平倉。

隨著我國資本市場迅速發(fā)展和證券市場法制建設(shè)的不斷完善，證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的法制條件已經(jīng)成熟，2005年10月27號，十屆全國人大常委會(huì)十八次常委會(huì)議審定通過新修訂的《證券法》，規(guī)定證券公司可以為客戶融資融券服務(wù)。2008年4月23號經(jīng)國務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過公布的《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》48條至56條對證券公司的融資融券業(yè)務(wù)進(jìn)行了具體的規(guī)定。同時(shí)，與證券公司業(yè)務(wù)相關(guān)的其他工作近幾年來取得了重大的進(jìn)展，到2007年底，我國證券公司均已實(shí)施客戶資金第三方存管，到今年8月客戶證券帳戶和資金清理規(guī)范工作基本實(shí)現(xiàn)了既定目標(biāo)，這些都為融資融券業(yè)務(wù)的開展奠定了良好的管理基礎(chǔ)。（上海證券報(bào) 周? 商文）

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