基金專戶理財欲爭搶首單 保險挖潛有阻力

2008年04月12日 08:52
來源：21世紀經(jīng)濟報道

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4月12日，泰達荷銀基金公司將在天津召開專戶理財研討會，并與相關(guān)機構(gòu)簽署戰(zhàn)略合作意向書。此前，交銀施羅德、南方、易方達等基金公司頻頻對外發(fā)布專戶理財業(yè)務(wù)進展消息。

“達成合作意向的信托、銀行等多方共同簽定戰(zhàn)略合作協(xié)議，將在未來的專戶理財開展合作。”泰達荷銀人士透露。

“第一”之爭

不難看出，基金公司對專戶理財業(yè)務(wù)的重視，在基金公司頻頻對外界主動爆料中，表現(xiàn)出勇爭第一的態(tài)勢。4月9日，南方基金對外界表示，首單專戶理財業(yè)務(wù)已于近日完成開戶手續(xù)，這是國內(nèi)首例完成了開戶手續(xù)的專戶理財賬戶。

而3月26日，交銀施羅德基金對外宣布，基金專戶理財業(yè)務(wù)第一單已經(jīng)花落該公司，作為資產(chǎn)管理人與上海某知名民營企業(yè)雙方草簽合同文本，資產(chǎn)委托金額近億元。

而南方基金對專戶理財更是志在搶先。南方基金專戶管理部總監(jiān)李海鵬向外界表示，首單專戶理財合同獲得證監(jiān)會報備確認后，公司立即與托管行、交易所和中央證券登記結(jié)算公司聯(lián)系，著手進行開戶和交易席位的租用工作。目前，前期準備工作就緒，南方基金將根據(jù)市場情況擇機入市。

在被交銀施羅德?lián)屜戎?，南方基金瞄準了首單合同和交易席位?/p>

獲得首批專戶理財資格之后，易方達正著手啟動專戶理財業(yè)務(wù)，由肖堅擔(dān)任專戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總監(jiān)，并已與北京、上海、廣東各地的數(shù)家公司達成了合作意向。據(jù)悉，易方達也拿到了專戶理財交易席位。

保險挖潛有阻力

“目前，在接洽的專戶以企業(yè)客戶為主，包括國企和民營企業(yè)都有，資金方比較活躍，意向性的機構(gòu)很多?！睒I(yè)內(nèi)人士透露。

南方基金的人士介紹，獲得專戶理財業(yè)務(wù)資格后，客戶反應(yīng)熱烈。目前，公司已經(jīng)簽訂了多份正式合同，并與多個客戶達成了明確的合作意向，后續(xù)還將有多個賬戶正式投入運作。

“不過在開拓保險公司業(yè)務(wù)時，受到一定阻力。熊市期間，保險公司作為基金公司的客戶，占很大比重。牛市之后，重要性逐漸降低，客戶以個人投資者為主。”上述人士分析。2006年后基金公司紛紛撤掉機構(gòu)部。最近，在專戶的背景下，基金公司又重新樹起了機構(gòu)理財部與專戶投資部大旗。

盡管基金公司開始重視機構(gòu)業(yè)務(wù)，不過，在開拓保險公司業(yè)務(wù)時，碰到的難題是有關(guān)監(jiān)管部門對保險公司交由基金公司做專戶理財，至少是并不鼓勵的態(tài)度，這讓基金公司遭遇一定的挫折?，F(xiàn)在，大的保險公司自己也可以做專戶理財，成立資產(chǎn)管理公司，因此，基金公司現(xiàn)在主要在與小的保險公司談合作，希望能有所突破。

同時，部分基金公司也開始依托大股東的資源背景開拓市場。交銀施羅德于2月26日取得專戶理財業(yè)務(wù)資格，據(jù)悉，作為銀行號合資基金管理公司，其專戶理財業(yè)務(wù)得到了中外方股東的大力支持。

而中?；鸬暮献鞣绞絹淼酶鼮橹苯?。在證監(jiān)會關(guān)于基金公司專戶理財業(yè)務(wù)的細則《特定資產(chǎn)管理合同內(nèi)容與格式指引》發(fā)布兩天后，中?；鸨阊杆偾枚似涞谝粏螛I(yè)務(wù)。

首批獲得基金公司專戶理財資格的中?；鹋c某大型國有企業(yè)集團草簽了資產(chǎn)管理合同，資產(chǎn)委托金額高達10億元，大大超過了之前已傳出的一些基金公司資產(chǎn)委托意向合同金額。據(jù)了解，該大型國有企業(yè)集團即中?；饘嶋H大股東中海油公司。

警惕價格戰(zhàn)

自2007年11月29日證監(jiān)會公布《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》以來，獲得資格的基金管理公司已達25家。

目前，中海、交銀施羅德、易方達和南方等基金公司已分別與客戶簽訂了資產(chǎn)管理合同，并完成了向證監(jiān)會備案的程序，主要投資于A股市場。證監(jiān)會人士也表示，首批資產(chǎn)管理合同的正式簽訂標志著國內(nèi)基金管理公司的專戶理財業(yè)務(wù)進入實質(zhì)運作階段。

基金管理公司一直在進行業(yè)務(wù)多元化的嘗試，包括企業(yè)年金、社保基金、信托、銀行產(chǎn)品的合作等?！皩衾碡斖瞥龊?，基金公司將從單純的公募基金業(yè)務(wù)向全面的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)邁進，這將有利于進一步的市場細分，同時吸引更多資金進入資本市場?！笔袌鋈耸糠治?。

專戶理財資格是繼社保基金投資管理人和企業(yè)年金基金投資管理人資格以及QDII業(yè)務(wù)資格之后的又一項重要資質(zhì)。有利于基金公司為客戶量身定制、提供個性化產(chǎn)品，也有利于基金公司在產(chǎn)品設(shè)計、運作模式上的創(chuàng)新。

不過，基金公司在專戶理財上離取得實質(zhì)性的收獲還有一定距離。業(yè)內(nèi)人士表示，基金專戶理財實際上是一把雙刃劍，關(guān)鍵是看人怎么用。如果監(jiān)管層和基金公司同心協(xié)力，共同完善體制和管理機制，公募業(yè)務(wù)和專戶理財并不會出現(xiàn)沖突，反而并駕齊驅(qū)，有利于基金公司和行業(yè)整體發(fā)展壯大。

近日，證監(jiān)會基金監(jiān)管部更明確要求，基金專戶理財不得進行保底保收益承諾，不得預(yù)測收益率，不能損害公募持有人利益，不得打價格戰(zhàn)。

“和公募基金固定收費模式不同，專戶最大的特點是個性化產(chǎn)品，量身定做，同時收費比較靈活。從目前來看，收費都是雙方談判的結(jié)果，例如一款低風(fēng)險的產(chǎn)品收益提成不一定是20%，高風(fēng)險產(chǎn)品才會這樣。”業(yè)內(nèi)人士分析，“在這樣的背景下，提防價格戰(zhàn)、惡性競爭也是業(yè)內(nèi)必須達成的共識，否則難免會出現(xiàn)損害基金公司和投資者的行為。”

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