老鼠倉(cāng)案件中王黎敏唐建：證監(jiān)會(huì)還未定案

2008年03月10日 07:22
來(lái)源：理財(cái)周報(bào)

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“想休息一段時(shí)間。”電話那端，王黎敏語(yǔ)氣低沉，起初拒絕解釋。當(dāng)記者問(wèn)及他下一步打算，他發(fā)來(lái)短信這樣說(shuō)。案由才在王黎敏本人以及多方報(bào)料中慢慢揭開(kāi)。

這個(gè)前金牛基金經(jīng)理最近因?yàn)槊襟w曝光其“老鼠倉(cāng)”案件，被推上風(fēng)口浪尖，而基金從業(yè)人員職業(yè)操守問(wèn)題再度成為輿論焦點(diǎn)。

王黎敏的“老鼠倉(cāng)”到底怎么回事？理財(cái)周報(bào)記者經(jīng)采訪求證得知，王黎敏在擔(dān)任基金開(kāi)元(184688)和基金金元(行情,凈值,基金吧)基金經(jīng)理期間，其父賬戶買(mǎi)入了這兩只基金重倉(cāng)的股票太鋼不銹，但王黎敏未申報(bào)此事。近日，王黎敏收到證監(jiān)會(huì)的行政處罰通知書(shū)，可能將因此被處以永久市場(chǎng)禁入處罰，并處150萬(wàn)元罰款。而王黎敏今年2月已被南方基金辭退。

“王黎敏的父親買(mǎi)太鋼不銹(000825)連本帶利大約300萬(wàn)元，獲利還不夠他交150萬(wàn)元罰款的?！敝槿耸扛嬖V理財(cái)周報(bào)記者。

知情人士稱，王黎敏被查處是因?yàn)檫`反了證監(jiān)會(huì)關(guān)于基金從業(yè)者買(mǎi)賣(mài)股票的規(guī)定，并且沒(méi)有合規(guī)申報(bào)個(gè)人及親屬買(mǎi)賣(mài)股票的情況；按照王黎敏在公司的投資權(quán)限，個(gè)人拉抬該股獲利的空間不大，而且太鋼不銹是很多基金都扎堆的白馬股。

王黎敏表示他正在申請(qǐng)復(fù)議，相信監(jiān)管部門(mén)能夠根據(jù)客觀情況給予他客觀的處理。

王黎敏事件始末

目前為止兩個(gè)基金經(jīng)理被曝光“老鼠倉(cāng)”。唐建毀在新疆眾和(600888)上，王黎敏則是白馬股太鋼不銹。

太鋼不銹啟動(dòng)大幅上漲行情始于2006年9月，王黎敏管理的基金是在2006年一季度介入該股。資料顯示，他任基金經(jīng)理的基金開(kāi)元(行情,凈值,基金吧)此期間第一次出現(xiàn)在太鋼不銹十大流通股股東名單中。

其后，王黎敏在2006年3月16日起改任基金金元基金經(jīng)理，之后太鋼不銹長(zhǎng)期位居該基金第一大重倉(cāng)股，這顯示王黎敏確實(shí)非?？春眠@只股票。

從2006年初到2007年9月，太鋼不銹的股價(jià)從3.76元漲至最高33.58元，中間還經(jīng)歷了10送3.4股的股改。

不過(guò)，不同于題材股的短期炒作，太鋼不銹的大幅上漲與其基本面大幅改善密不可分，在股改時(shí)承諾大股東資產(chǎn)注入后，從2005年到2007年，太鋼不銹的每股收益分別為0.6、00911以及1.03元。

基本面的改善在當(dāng)時(shí)早就被嗅覺(jué)靈敏的各家基金公司發(fā)現(xiàn)，于是從2006年下半年開(kāi)始，太鋼不銹被成批的基金買(mǎi)入持有，最多時(shí)接近100家基金。反映在圖形上就是一條向上緩緩傾斜的K線，很少有急拉行情出現(xiàn)。

王黎敏擔(dān)任的是封閉式小盤(pán)基金的基金經(jīng)理，按照相關(guān)規(guī)定，他最多可持有太鋼不銹1000萬(wàn)股左右，但不足1%的流通盤(pán)持有量很難達(dá)到控制一只股票漲跌的目的。而且，南方基金對(duì)投資人員的規(guī)定是下午時(shí)段禁止下單，王黎敏沒(méi)有尾盤(pán)拉抬的機(jī)會(huì)。

王黎敏到底在投資上有多大權(quán)限？記者了解到南方基金的內(nèi)部投研規(guī)定是，基金經(jīng)理投資股票公司所有股票組合投資必須在股票池內(nèi)選擇，而股票池的入選是由研究員建議、投資總監(jiān)簽字才能生效。沒(méi)有進(jìn)入股票池的股票，各基金不得進(jìn)行投資。

股票池分為核心股票池和普通股票池，核心股票池內(nèi)單只股票投資額不得超過(guò)基金凈資產(chǎn)的5%，普通股票池內(nèi)單只股票投資額不得超過(guò)基金凈資產(chǎn)的1.5%，超過(guò)上述限定的投資，必須獲得投決會(huì)的批準(zhǔn)。

此外，南方基金對(duì)于基金經(jīng)理的操作采取的是嚴(yán)密全程監(jiān)控的模式，原則上要求基金經(jīng)理在開(kāi)市前做好投資計(jì)劃，避免在交易時(shí)段內(nèi)頻繁下單，下午交易時(shí)段禁止下單，從制度上有效防范了異常交易行為。

“王黎敏是個(gè)老實(shí)人。”問(wèn)及王黎敏的個(gè)人風(fēng)格，同事們這樣描述。也有人戲稱，正因?yàn)槭抢蠈?shí)人，做事欠考慮，所以才會(huì)“撞槍口上”

王黎敏是價(jià)值投資的信奉者，個(gè)人能力也很強(qiáng)，曾經(jīng)很得南方基金重視。王黎敏出身于南京大學(xué)物理系,后考入金融人才的搖籃五道口(中國(guó)人民銀行研究生部)修金融學(xué),受教于前中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行行長(zhǎng)陳元教授。如此光鮮的學(xué)識(shí)背景，加之一畢業(yè)即加入南方基金，僅一年半他就脫穎而出，被提拔為基金經(jīng)理助理，在三年多的時(shí)間里，他幾乎將南方所有基金的經(jīng)理助理都當(dāng)了個(gè)遍。

南方基金：此事屬于個(gè)人行為

“王黎敏上述情況屬于個(gè)人行為?！?記者向王黎敏曾經(jīng)供職的南方基金公司了解情況，督察長(zhǎng)秦長(zhǎng)奎回答說(shuō)。

秦長(zhǎng)奎表示，盡管任何制度設(shè)計(jì)都不能完全規(guī)避員工的道德風(fēng)險(xiǎn)，但是基金公司有義務(wù)在個(gè)人道德風(fēng)險(xiǎn)和持有人的利益保護(hù)之間建立起一道嚴(yán)密、科學(xué)的防火墻。

秦長(zhǎng)奎透露，自去年唐建事件后，監(jiān)管部門(mén)去年對(duì)行業(yè)有關(guān)涉嫌違規(guī)的人員進(jìn)行了調(diào)查，其中有王黎敏。“在監(jiān)管機(jī)構(gòu)尚未確認(rèn)王黎敏有關(guān)行為的具體性質(zhì)之前，南方基金本著充分保護(hù)基金份額持有人利益的原則，暫停了王黎敏基金經(jīng)理的權(quán)限；隨后在今年初正式公告免去王黎敏擔(dān)任南方寶元債券及南方成份精選(行情,凈值,基金吧)的基金經(jīng)理職務(wù)?！睋?jù)證實(shí),王黎敏已于今年2月被公司辭退。

秦長(zhǎng)奎說(shuō)，依據(jù)公司內(nèi)部對(duì)于投資人員的相關(guān)管理制度，王黎敏違反了《南方基金投資管理人員管理辦法》的第六條規(guī)定，即“投資管理人員應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行公司的投資管理紀(jì)律，恪守職業(yè)道德，信守對(duì)基金份額持有人、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和公司作出的承諾，不得從事與履行職責(zé)有利益沖突的活動(dòng)”。公司方面因此對(duì)王黎敏與所管理基金之間采取了上述有效隔離措施，目的是確?；疬\(yùn)作平穩(wěn)。

唐建也在申請(qǐng)輕判

王黎敏事件使唐建再度成為話題。理財(cái)周報(bào)記者獨(dú)家獲悉，王黎敏是在唐建案出水后證監(jiān)會(huì)行業(yè)普查中被調(diào)查的，被卷入調(diào)查且目前還在接受調(diào)查的還有幾家大型的基金公司。

記者撥通了唐建的電話，電話那頭唐建顯得非常氣憤：“證監(jiān)會(huì)還未最終定性，有些報(bào)道是不屬實(shí)的，這對(duì)我造成了很大傷害?！碧平ㄕ谏暾?qǐng)復(fù)議，要求將永久禁入處罰改為十年禁入。

關(guān)于王黎敏案，唐建說(shuō)他并不認(rèn)識(shí)王黎敏，兩件事也不存在任何聯(lián)系。

“那當(dāng)然是不一樣的,我是研究員誒,我跟你說(shuō)，王黎敏那個(gè)事情比我早的得嘞，你去看看他那個(gè)和我完全不一樣的?！碧平ㄒ恢?，在電話里說(shuō)了一通上海話。

記者問(wèn)及如何不一樣，唐建辯稱：“時(shí)間上是不吻合的，我是2006年9月才開(kāi)始擔(dān)任基金經(jīng)理，在此之前我是研究員?！? 研究員對(duì)核心股票有建議權(quán)，但最后買(mǎi)不買(mǎi)還是由基金經(jīng)理做決斷，理論上唐建當(dāng)時(shí)并不能肯定新疆眾和一定會(huì)被基金經(jīng)理呂俊采納購(gòu)買(mǎi)。

唐建稱，他的最終處罰結(jié)果現(xiàn)在還沒(méi)出來(lái)，他在等結(jié)果，并且認(rèn)為永久性市場(chǎng)禁入處罰太重。

而王黎敏方面則稱，一切都要以證監(jiān)會(huì)最后的決定為準(zhǔn)。他表示，相信監(jiān)管部門(mén)一定會(huì)根據(jù)客觀情況作出公正的判定，個(gè)人也會(huì)爭(zhēng)取將市場(chǎng)禁入時(shí)間縮短。

“父子兵”帳戶做老鼠倉(cāng)？

“對(duì)于基金從業(yè)人員買(mǎi)賣(mài)股票，證監(jiān)會(huì)是這樣規(guī)定的：首先，自己肯定不能買(mǎi)，但其實(shí)并沒(méi)有明確禁止親屬買(mǎi)賣(mài)股票。只是你親屬買(mǎi)賣(mài)之前要填單子上報(bào)有關(guān)部門(mén)，說(shuō)明情況，當(dāng)然要盡量避免買(mǎi)賣(mài)自家公司操作的股票?！币患一鸸緩臉I(yè)人員向記者解釋了證監(jiān)會(huì)對(duì)于基金公司人員買(mǎi)賣(mài)股票的相關(guān)規(guī)定。

“如果沒(méi)有填單呢？”記者問(wèn)。

“證監(jiān)會(huì)完全可以視作老鼠倉(cāng)或內(nèi)幕交易處理。”該人士非?？隙ǖ鼗卮稹！叭绻救瞬簧陥?bào)，公司也不能強(qiáng)制他申報(bào)，因?yàn)榉ㄒ?guī)沒(méi)有強(qiáng)制性規(guī)定?！绷硪患一鸸鞠嚓P(guān)負(fù)責(zé)人回答。

“真想靠干老鼠倉(cāng)的勾當(dāng)賺大錢(qián)不難的，干私募的可以找到一串拖拉機(jī)賬戶，基金經(jīng)理找一個(gè)和自己不相干的賬戶還不容易？這才是真正應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)管力度所在?！睒I(yè)內(nèi)人士透露，現(xiàn)在基金經(jīng)理賺“外快”流行對(duì)外融資而非類似唐、王兩人的“父子兵”賬戶，

具有國(guó)外投資經(jīng)驗(yàn)的浦銀安盛基金公司的副總經(jīng)理張建宏向記者表示：“在中國(guó)，基金業(yè)才起步，基金經(jīng)理被套上了太多的光環(huán)，成為社會(huì)人物，甚至是小名人，他們受到了社會(huì)太多的關(guān)注。其實(shí)在國(guó)外這只是一份職業(yè)，違反了相關(guān)管理?xiàng)l例，遭到處罰是很正常的事，并不會(huì)想在中國(guó)一樣產(chǎn)生如此大的效應(yīng)。

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