專戶理財(cái)可能引發(fā)基金經(jīng)理跳槽潮

2008年02月23日 08:48
來源：華夏時報(bào)

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公募私募對決局面凸顯

一波未平，又起一波。

基金經(jīng)理的頻繁跳槽似乎已經(jīng)成了一道不變的風(fēng)景。就在2007年呂俊掀起的基金經(jīng)理的出走潮尚且記憶猶新之時，同樣備受矚目的廣發(fā)策略優(yōu)選(行情,凈值,基金吧)基金經(jīng)理何震則成功拉開了今年跳槽潮的大幕。

無可否認(rèn)，基金業(yè)的蓬勃發(fā)展帶動了基金經(jīng)理的快速成長，也加快了私募基金的發(fā)展，然而隨著越來越多的基金經(jīng)理出走或是轉(zhuǎn)投私募基金，基金公司人才機(jī)制也暴露出越來越多的問題。

年輕經(jīng)理難當(dāng)重任

相對于高速增長的中國基金業(yè)，優(yōu)秀基金經(jīng)理的規(guī)模顯得有些跟不上步伐?！艾F(xiàn)在不少的基金經(jīng)理都是從證券分析師做起的，然后是基金經(jīng)理助理?！崩铈赂嬖V記者，按照以往的經(jīng)驗(yàn)，基金經(jīng)理助理往往要積累豐富的經(jīng)驗(yàn)才能擔(dān)任基金經(jīng)理，但是由于基金的快速膨脹，不少基金經(jīng)理僅僅擔(dān)任半年甚至一年助理就直接躍升為經(jīng)理，“與具有豐富實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的私募基金經(jīng)理相比，年輕的公募基金經(jīng)理在投資管理經(jīng)驗(yàn)方面還需要慢慢摸索”

此外，由于專戶理財(cái)基金經(jīng)理不同于公募基金經(jīng)理受到“雙十”規(guī)定的限制，這就意味著專戶理財(cái)基金經(jīng)理可能獲得與私募基金相媲美的豐厚收入?！霸谕患一鸸局?，由于分管公募和專戶理財(cái)而導(dǎo)致收入差距拉大，很可能會產(chǎn)生新的跳槽熱潮，即優(yōu)秀的基金經(jīng)理轉(zhuǎn)到專戶理財(cái)?！毙胚_(dá)證券基金分析師劉明軍不無擔(dān)憂地說。

事實(shí)上，與以往相比，今年基金經(jīng)理的跳槽季可謂來勢洶洶。

根據(jù)記者了解的消息，2月伊始已經(jīng)先后有8家基金公司的10位基金經(jīng)理發(fā)生了變動，而從1月份開始計(jì)算，已至少出現(xiàn)了20人次的基金經(jīng)理變動公告?！安慌懦行┗鸸靖鶕?jù)自己的需要對基金經(jīng)理的位置進(jìn)行調(diào)動，但是值得注意的是，基金公司本身激勵機(jī)制存在的問題才是導(dǎo)致基金經(jīng)理頻繁出走的根本原因?！眲⒚鬈娫诮邮堋度A夏時報(bào)》記者采訪時一語中的。

實(shí)際上，在記者調(diào)查的過程中，多數(shù)基金公司對于變更基金經(jīng)理都顯得諱莫如深，“基金經(jīng)理要么業(yè)內(nèi)進(jìn)行調(diào)整，要么干脆投私募了”，一家合資基金公司的匿名人士向記者透露，由于基金公司通常擔(dān)心人員的過于頻繁流動會影響基民的信心，所以處理都比較低調(diào)。“私募基金一般都有寬松的投資方式和優(yōu)厚的薪酬，這些對公募基金來說無疑具有相當(dāng)?shù)奈?，一些能力出眾的基金?jīng)理投奔私募也就理所當(dāng)然了。

“創(chuàng)辦私募基金并非易事，資金來源的補(bǔ)充往往阻礙了私募基金的發(fā)展。”劉明軍分析說，這也是為什么多數(shù)明星基金經(jīng)理有勇氣選擇投奔私募，“相較于公司和基金的收益，公募基金經(jīng)理的收入顯得微不足道，同樣的私募基金，基金經(jīng)理不僅自主性大，操作靈活，更重要的是能夠出資作為基金的股東”。劉明軍坦言，而這則意味著更加豐厚的收入和更大的動力。

民族證券基金分析師李媛認(rèn)為，公募基金經(jīng)理通常都會面臨基金凈值以及排名帶來的壓力，有些基金經(jīng)理還會遇到與公司投資策略背道而馳的局面，“在激勵制度沒有得到改善的情況下，基金經(jīng)理選擇出走是一種被迫的選擇”

私募公募再拼高下

現(xiàn)實(shí)的情況是，隨著越來越多明星基金經(jīng)理轉(zhuǎn)投私募基金以及專戶理財(cái)?shù)娜娣砰_，公募基金將迎來更加激烈的市場競爭。

盡管趙丹陽宣布清盤其手中的私募基金，但這并未影響到躊躇滿志的呂俊，曾經(jīng)備受爭議的呂俊日前剛剛宣布其籌建的私募基金——Winswear資本管理公司成立，隨后其表示將在近日內(nèi)推出一個總管理資產(chǎn)達(dá)3億元人民幣的證券投資基金?！八侥蓟鸫蠖喽家笃浠鸾?jīng)理具備相當(dāng)?shù)闹群吞栒倭Γ@樣才能保證有充裕的資金來源?！眲⒚鬈娭赋觯M管沒有了凈值和排名的壓力，但是私募基金仍需要面臨來自其他方面的壓力。

專戶理財(cái)恐怕是私募基金首當(dāng)其沖需要面對的?；鸸精@得專戶理財(cái)資格則意味著為其開展的私募基金業(yè)務(wù)披上了合法的外衣。按照5000萬元的門檻計(jì)算，基金公司的客戶無疑將分流大部分的機(jī)構(gòu)客戶?！皩衾碡?cái)肯定會對私募基金有所沖擊，特別是在一些大客戶的競爭上，競爭將會更加慘烈?！币晃蝗温毸侥蓟鸬耐顿Y總監(jiān)告訴記者，但是客戶最看重的仍然是基金的收益，“對私募基金來說，更高的回報(bào)才能給客戶足夠的吸引力”

根據(jù)剛剛披露的數(shù)據(jù)，1月份陽光私募的業(yè)績扛住了股市的寒流，具有可比數(shù)據(jù)的19只陽光私募絕大部分跑贏了大盤，近半數(shù)跌幅僅在6%，甚至還有部分陽光私募出現(xiàn)正收益。相比之下，同期滬深300指數(shù)跌幅為13.45%，上證綜指跌幅則高達(dá)16.69%。

由于專戶理財(cái)?shù)耐瞥觯蓟鹪谌瞬排鋫湟约巴堆袌F(tuán)隊(duì)的實(shí)力上勢必受到影響，劉明軍說：“如果過于傾斜，那么很可能出現(xiàn)私募基金跑贏公募基金的局面。

無論如何，公募私募基金在面對市場震蕩之時，誰更能抗拒風(fēng)險(xiǎn)，還需要我們拭目以待。

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